面對(duì)股市環(huán)境的復(fù)雜性和不確定性，如果我們僅僅依賴于直覺來做最后的判斷和決策，容易受認(rèn)知假象的迷惑，會(huì)存在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)視而不見，做出理由不充分的交易判斷，一旦結(jié)果不如意時(shí)，則開始責(zé)備自己或遷怒于他人。正確的投資心態(tài)對(duì)于投資者來說非常重要，不正確的投資心態(tài)經(jīng)常表現(xiàn)為投資者不切實(shí)際地評(píng)判自己的利益，總是自我感覺良好，忽視一些自己不喜歡但其實(shí)是很重要的相關(guān)事實(shí)。心理學(xué)認(rèn)為，判斷和決策與實(shí)際情況之間的偏差經(jīng)常是由認(rèn)知假象導(dǎo)致的，與視覺假象一樣，很難消除由直覺推理產(chǎn)生的失誤。舉個(gè)廣為人知的例子，盡管我們可以用一把尺子就能丈量出這兩條平行線長(zhǎng)度是相同的，但很多人仍傾向于認(rèn)為下面那根要比上面那根長(zhǎng)一些。所以，我們要知道，直覺是不可靠的，必須要用一種正確的分析性思維方法和程序安排來彌補(bǔ)甚至是取代直覺的判斷，如同上面的例子，需要用一把尺子而非直覺來判斷兩條線的長(zhǎng)度。做股票投資的道理其實(shí)是一樣的。面對(duì)股市環(huán)境的復(fù)雜性和不確定性，如果我們僅僅依賴于直覺來做最后的判斷和決策，也容易受認(rèn)知假象的迷惑，會(huì)對(duì)存在的風(fēng)險(xiǎn)視而不見，做出理由不充分的交易判斷，當(dāng)結(jié)果不如意時(shí)，則開始責(zé)備自己或遷怒于他人。一般來說，投資者被認(rèn)知假象左右時(shí)往往會(huì)表現(xiàn)出下面這些心理缺陷：
樂觀情緒
盡管樂觀是一種積極的心態(tài)，但完全被樂觀心態(tài)左右，或者換句話說盲目樂觀，對(duì)于股市投資者來說，可能會(huì)遭遇滅頂之災(zāi)。因?yàn)橥顿Y者在決策過程中，如果出現(xiàn)盲目樂觀情緒，就容易導(dǎo)致高估自己的知識(shí)和技能、高估市場(chǎng)的表現(xiàn)，低估或忽視風(fēng)險(xiǎn)的存在，夸大了自己掌控局面的能力。因此，我們建議：首先，投資者在決策過程中要時(shí)刻克制自己的樂觀情緒，牢記股市是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所，不為暫時(shí)的成績(jī)忘乎所以；其次，投資者要成為一個(gè)明白人，既知道成功是如何取得的，更清楚失敗是如何造成的，最好把自己過去并不成功的操作記錄下來并附上失敗原因貼在墻上時(shí)刻警醒自己，做到這一點(diǎn)是需要勇氣的；再次，在分析歷史數(shù)據(jù)時(shí)要全面客觀，避免只看股價(jià)上升的那段行情，而不看下跌的行情。
懊悔情緒
在日常生活中，人們經(jīng)常會(huì)為已經(jīng)做了的某件事后悔，而不是后悔沒做某件事；但在股市里，情形正好相反，投資者經(jīng)常是后悔沒做某事——為什么當(dāng)初就沒買這只如今漲得這么好的股票？而面對(duì)已經(jīng)做出的不明智的投資決策，甚至有些已被事實(shí)證明是錯(cuò)誤的決策，投資者仍然會(huì)強(qiáng)調(diào)各種各樣的原因——不是我錯(cuò)了，而是股市太狡猾，因?yàn)橥顿Y者都不喜歡看到損失或潛在的損失。但股市里的這種有悖常理的懊悔情緒只會(huì)把事情變得更糟，把投資者的心態(tài)搞壞，進(jìn)而可能陷入惡性循環(huán)之中。如果投資者有這種懊悔情緒，再加上我們后面講到的帶有“事后諸葛”習(xí)慣的話，表明這樣的投資者基本上不適合在股市里生存。因此，我們建議：首先，投資生涯中出現(xiàn)錯(cuò)誤十分正常，投資者要勇于直面自己的錯(cuò)誤，避免被懊悔情緒左右；其次，切忌在懊悔情緒中改變既定的投資策略和目標(biāo)，通常這種改變的結(jié)果往往事與愿違，反復(fù)無常是投資大忌；再次，適度分散化投資和把目光放長(zhǎng)遠(yuǎn)，可以幫助克服懊悔情緒帶來的危害。如果只有少數(shù)股票因自己的判斷失誤導(dǎo)致回報(bào)不佳，而投資組合中其他風(fēng)格的股票或資產(chǎn)表現(xiàn)依然符合投資者預(yù)期，投資者可能就不會(huì)那么沮喪了。即便投資組合因市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)整體表現(xiàn)不佳的情況，但如果我們看重的是中長(zhǎng)期回報(bào)率，只要股市長(zhǎng)期向好，投資者依然應(yīng)該泰然處之。
事后諸葛
心理學(xué)研究表明，很少有人能夠準(zhǔn)確回憶或愿意承認(rèn)某一事件發(fā)生前自己對(duì)該事件的預(yù)期及依據(jù)，而更傾向于在事件發(fā)生后根據(jù)已經(jīng)明確的信息做出“正確”的解釋。股市里這樣的現(xiàn)象很多，例如在每天收市之后，專家們總能很有理地對(duì)當(dāng)天市場(chǎng)的表現(xiàn)給出聽上去似乎合理的解釋，漲有漲的道理，跌也有跌的理由，總是能夠找到佐證性的根據(jù)。而投資者們則錯(cuò)誤地認(rèn)為，專家們說得多么有道理，似乎短期市場(chǎng)是可以被預(yù)測(cè)的。他們不想一想，如果短期市場(chǎng)行為真是可以被預(yù)測(cè)的，這個(gè)股市不知要成什么樣子了。我們認(rèn)為，事后諸葛的習(xí)慣不僅無益，而且有害，容易使投資者過于自信。聰明的投資者不必過多關(guān)注已經(jīng)發(fā)生的事件，尤其應(yīng)該看淡他人對(duì)于市場(chǎng)表現(xiàn)的解釋和預(yù)測(cè)。重要的是，自己要認(rèn)真總結(jié)自己的判斷為何與事實(shí)相符或不符，做好相關(guān)的記錄，以此不斷提升自己的水平。
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