高換手率蘊(yùn)涵機(jī)會(huì)也蘊(yùn)藏風(fēng)險(xiǎn)

　　換手率高即個(gè)股的成交量大，我們?cè)谕诰蝾I(lǐng)漲板塊首先要做的就是挖掘熱門(mén)板塊，判斷是否屬于熱門(mén)股的有效指標(biāo)之一便是換手率。首先應(yīng)注意換手率是否高，高換手率既可說(shuō)明資金流入，亦可能為資金流出，投資者可結(jié)合之前介紹的資金流向概念來(lái)考察。其次還要觀察其換手率能否維持較長(zhǎng)時(shí)間，因?yàn)檩^長(zhǎng)時(shí)間的高換手率說(shuō)明資金進(jìn)出量大，持續(xù)性強(qiáng)，增量資金充足，這樣的個(gè)股才具可操作性。而僅僅是一兩天換手率突然放大，其后便恢復(fù)平靜，這樣的個(gè)股操作難度相當(dāng)大，如沒(méi)有長(zhǎng)期的個(gè)股跟蹤經(jīng)驗(yàn)，很難識(shí)別主力意圖。前面已經(jīng)講過(guò)一些成交量放大的情況，但換手率高有以下三種情況最為普遍：

　　(1)相對(duì)高位換手率放大，主力在高位派發(fā)的意圖是根明顯的，但想要在高位找到如此多的接盤(pán)也并非易事，這主要是因?yàn)楫?dāng)股價(jià)上了一個(gè)臺(tái)階后，專業(yè)人士及大眾的情緒都被調(diào)動(dòng)了起來(lái)，如果這時(shí)再輔以政策利好、公司傳聞等等真假不定的消息來(lái)迷惑市場(chǎng)，主力才能順利完成派發(fā)，這種例子是很多的。對(duì)于這類個(gè)股規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的辦法就是：回避高價(jià)股、回避前期曾大幅炒作過(guò)且離底部?jī)r(jià)位漲幅巨大的股票。

　　(2)新股，這是一個(gè)特殊的群體。通常，新股上市首日換手率都較高，大多在40%以上，中小企業(yè)板個(gè)服換手率有的甚至達(dá)到了80%以上。一般來(lái)說(shuō)，換手率高的個(gè)股意味著其上市的定價(jià)被市場(chǎng)所接受，場(chǎng)外資金認(rèn)為股價(jià)仍有上升空間而敢于大量承接。也有不少新股在上市后出現(xiàn)高換手率而股價(jià)卻在數(shù)日內(nèi)掉頭向下，出現(xiàn)巨大的跌幅。這是因?yàn)閾Q手率不是影響新股未來(lái)走勢(shì)的唯一決定性因素，行情能否啟動(dòng)還取決于其他多種因素，如：新股開(kāi)盤(pán)后與發(fā)行價(jià)相差的幅度、市場(chǎng)整體行情的走向、新股是否有炒作題材等等。因此，在炒作新股時(shí)除了留意換手率外還應(yīng)注意上述三個(gè)條件，在這三個(gè)條件均較理想的基礎(chǔ)上，才能根據(jù)換手率提高選股的準(zhǔn)確性。如果三個(gè)條件均較理想，新股上市首日換手率超過(guò)50%時(shí)可積極關(guān)注，一旦累計(jì)換手率超過(guò)100%，并表現(xiàn)出較為強(qiáng)勁走勢(shì)(即股價(jià)的K線圖中陽(yáng)線多陰線少，且收陽(yáng)線的當(dāng)天往往成交量相對(duì)放大，整體出現(xiàn)資金凈流入的跡象)，則可采取積極買(mǎi)進(jìn)的策略。另外，值得關(guān)注的一點(diǎn)是，新股上市首日開(kāi)盤(pán)后前5分鐘、前15分鐘及前半小時(shí)的換手率及其股價(jià)走勢(shì)，往往能說(shuō)明該新股是否有市場(chǎng)大主力介入及預(yù)示著后市股價(jià)的走向。一般而言，投資者在新股首日上市開(kāi)盤(pán)時(shí)不敢貿(mào)然介入，因此，首日開(kāi)盤(pán)后前5分鐘、前15分鐘參與買(mǎi)入的往往以機(jī)構(gòu)主力為主。主力機(jī)構(gòu)若看中某只新勝，會(huì)利用開(kāi)盤(pán)后的5分鐘、15分鐘趁廣大散戶猶豫觀望之際快速介入收集大量籌碼。

　　(3)相對(duì)低位換手串放大，這表明市場(chǎng)上有大量資金在股價(jià)的中低位正趁利空大口吞吃散戶因恐慌而割掉的廉價(jià)籌碼。敢于在出現(xiàn)利空時(shí)囤積貨物還說(shuō)明，這種利空是暫時(shí)的，越是底部換手充分，上行中的拋壓越輕，未來(lái)的上漲空間相對(duì)較大*若市場(chǎng)的特點(diǎn)是局部反彈行情，則最具有實(shí)戰(zhàn)意義的是價(jià)位不高的題材股，因?yàn)轭}材股因容易受到市場(chǎng)追捧、炒作資金不需要太大、能在短期內(nèi)快速拉升等特點(diǎn)，往往會(huì)成為市場(chǎng)局部反彈中的強(qiáng)勢(shì)股。

　　上述三種情況不論哪一種，當(dāng)累計(jì)漲幅相對(duì)較大時(shí)都要小心，如果只是充分換手就是不漲，反而應(yīng)該引起我們的警惕，或者調(diào)低對(duì)其的盈利預(yù)期。而對(duì)于一批面臨退市風(fēng)險(xiǎn)的sT股，盡管它們的換手率也很高，但還是敬而遠(yuǎn)之為好，由于其未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)在較大，主力對(duì)倒自救吸引跟風(fēng)也就是一種無(wú)奈的選擇了。