交易量逆轉(zhuǎn)與未平倉量

　　一、交易量

　　交易量逆轉(zhuǎn)是交易量分析中的又一種重要的方法。其理論依據(jù)是：交易量的變化總是要先于價(jià)格的變化，因此，價(jià)格的趨勢(shì)變化就可由交易量的增加和減少來指示，交易量逆轉(zhuǎn)技術(shù)可用于預(yù)測(cè)股票、期貨的價(jià)格走勢(shì)。

　　為了理解交易量逆轉(zhuǎn)技術(shù)的內(nèi)在道理，首先必須要掌握以下四個(gè)概念:

　　1，價(jià)格跌后回升日(Rally Day):日內(nèi)高價(jià)高于前一交易日的高價(jià)，日內(nèi)低價(jià)也高于前一交易日的低價(jià)或至少持平，則這一交易日稱為價(jià)格回穩(wěn)日，也即價(jià)格回升日。

　　2，價(jià)格反映日(Reaction Day):日內(nèi)低價(jià)低于前一交易日的低價(jià)，日內(nèi)高價(jià)也低于或至少與前一交易日的高價(jià)持平，則這一交易日稱為價(jià)格反映日。

　　3，價(jià)格波動(dòng)幅內(nèi)日(Inside Day)舊內(nèi)高價(jià)低于或與前一交易日的高價(jià)持平，日內(nèi)低價(jià)高于或與前一交易日的低價(jià)持平，這一交易日稱為期內(nèi)日。

　　4，價(jià)格波動(dòng)幅外日(Outside Day):日內(nèi)高價(jià)高于前一交易日的高價(jià)，日內(nèi)低價(jià)低于或與前一交易日的低價(jià)持平。

　　由價(jià)格跌后回升日向價(jià)格反映日變化，或反過來，由價(jià)格反映日向價(jià)格回穩(wěn)日變化，并伴隨著交易量的增加，這時(shí)就稱為交易量逆轉(zhuǎn)，因此，如果交易量增加，并符合價(jià)格反映日的條件，則被認(rèn)為將產(chǎn)生一個(gè)負(fù)的交易量逆轉(zhuǎn)，是賣出的時(shí)機(jī)。如果交易量增加，同時(shí)符合價(jià)格回穩(wěn)日的條件，則被認(rèn)為將產(chǎn)生一個(gè)正的交易量逆轉(zhuǎn)，是買進(jìn)的時(shí)機(jī)。在交易量逆轉(zhuǎn)分析中，價(jià)格波動(dòng)幅內(nèi)日和價(jià)格波動(dòng)幅外日被忽略。

　　二、未平倉量

　　未平倉量(Open Interest)，也稱空盤量，是指尚未結(jié)算仍在期貨市場(chǎng)上流通的某種商品的期貨合約的數(shù)量。由于每筆期貨交易量都由買方和賣方所組成，未結(jié)算的買方合約數(shù)量和未結(jié)算的賣方合約數(shù)量總是相等的。因此未平倉合約量也只是計(jì)算未結(jié)算的買方合約數(shù)量或未結(jié)算的賣方合約數(shù)量，而不是兩者的總和。

　　一個(gè)未平倉合約即代表一張買方合約和一張賣方合約的交易。未平倉合約數(shù)量的增減取決于交易者在期貨市場(chǎng)上的買賣活動(dòng)，一般有以下幾種情況:

　　1，當(dāng)賣空者補(bǔ)進(jìn)，或買空者回吐時(shí)，則未平倉合約數(shù)量減少;

　　2，當(dāng)舊賣空者向新賣空者買進(jìn)時(shí)，未平倉合約數(shù)量不變;

　　3，當(dāng)新買空者向新賣空者買進(jìn)時(shí)，未平倉合約數(shù)量增加;

　　4，當(dāng)新買空者向舊買空者買進(jìn)時(shí)，未平倉合約數(shù)量不變;

　　5，買賣雙方以現(xiàn)貨交割時(shí)，未平倉合約數(shù)量減少。

　　在整個(gè)期貨合約的生命周期中，成交量和未平倉量較小。隨著時(shí)間的推移，成交量和未平倉量會(huì)逐漸增加。大部分交易會(huì)集中于距合約到期日一至三個(gè)月的時(shí)期內(nèi)，在這一時(shí)期內(nèi)的某一時(shí)點(diǎn)，成交量和未平倉量會(huì)達(dá)到一個(gè)高峰。此后，將隨時(shí)間的進(jìn)一步推移，越來越接近合約到期日，成交量和未平倉量將逐漸減少。合約到期時(shí)，只有少量交易者持有合約并到期進(jìn)行實(shí)物交割。

　　未平倉量的變化原則與交易量的變化原則是相似的。未平倉量變化與價(jià)格走勢(shì)變化的規(guī)律如下：

　　價(jià)格上升，未平倉量增加，市場(chǎng)看漲;

　　價(jià)格上升，未平倉量下降，市場(chǎng)看跌;

　　價(jià)格下降，未平倉量增加，市場(chǎng)看跌;

　　價(jià)格下跌，未平倉量下降，市場(chǎng)看漲。

　　在價(jià)格上升的行市中，未平倉量急劇增加，表明新買主爭相入市，市場(chǎng)將處于升勢(shì);反之，在價(jià)格下降的行市中，未平倉量急劇增加，表明大量的合約賣空者擁入，市場(chǎng)將處于跌勢(shì)。

　　在價(jià)格下降的市場(chǎng)行市中，未平倉量減少，表明賣空市場(chǎng)，而不是新的買空市場(chǎng)，市場(chǎng)被看跌;然而，在下降的市場(chǎng)行市中，未平倉量下降，表明市場(chǎng)行情將上升。以上就是交易量逆轉(zhuǎn)與未平倉量的簡單介紹，如果您對(duì)炒股有興趣，我們的股票知識(shí)會(huì)給您更多的幫助!