證券市場(chǎng)分析中的成交量數(shù)據(jù)及驗(yàn)證價(jià)格

　　一次交易產(chǎn)生兩個(gè)信息：價(jià)格和其被忽視的兄弟—成交量，成交量為技術(shù)分析提供了沃土，但少有人具備了相應(yīng)的分析技能。深入的成交量分析可以幫助投資者洞悉證券市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制。

　　價(jià)值投資之父、沃倫·巴菲特的導(dǎo)師本杰明·格雷厄姆常常稱市場(chǎng)是一個(gè)“投票機(jī)”。如果是這樣，那么成交量就是投票箱，它顯示了供給和需求背后的力量。成交量被看作是價(jià)格的驗(yàn)證、流動(dòng)性的來(lái)源、信息重要性的衡量、信心的檢驗(yàn)、不同市場(chǎng)觀點(diǎn)的顯示、市場(chǎng)的燃料、真相的支撐以及價(jià)格變化速度背后的能量。如果你認(rèn)為以上的任何信息對(duì)投資決策有用，那么成交量的分析對(duì)你就是重要的。

　　成交量驗(yàn)證價(jià)格

　　成交量在證券分析中發(fā)揮了關(guān)鍵的作用。成交量看似回答了一個(gè)簡(jiǎn)單的問(wèn)題，即“有多少”。如前所述，成交量是交易的股票數(shù)盤，但問(wèn)題的關(guān)鍵是，在一個(gè)已經(jīng)給定的價(jià)格，交易的股票數(shù)量越多，就越證實(shí)了該價(jià)格的有效性。用格雷厄姆的說(shuō)法來(lái)說(shuō)，更多的交易者在那個(gè)時(shí)間點(diǎn)上為該價(jià)格“投票”。

　　同樣，成交量小告訴我們一個(gè)不同的故事。如果在某一給定的價(jià)格上參與的投資者少，則會(huì)令人懷疑這個(gè)價(jià)格的有效性。

　　比方說(shuō)，你正在eBay上購(gòu)買某個(gè)東西，結(jié)果只發(fā)現(xiàn)一個(gè)賣家。你有多少信心相信他的價(jià)格是公平和合理的呢?也許并不多。不過(guò)，如果你發(fā)現(xiàn)某個(gè)東西有網(wǎng)上眾多的零售商在銷售，而且一個(gè)相近的價(jià)格上已成交了成千上萬(wàn)件，你會(huì)合理地判斷出此價(jià)格很好地體現(xiàn)了該商品的價(jià)值。

　　同樣的原理也適用于股票的成交量。越多的人參與到價(jià)格的形成過(guò)程，價(jià)格的有效性就會(huì)得到越好的印證。對(duì)于基于技術(shù)分析的交易者來(lái)說(shuō)，成交量顯示了價(jià)格的質(zhì)量。