如何分析成交量以及分析成交量的作用

　　江恩在12條交易法則中就成交量的使用提示有兩條。

　　（1）當(dāng)市場接近頂部的時候，其成交量往往是增大的，原因在于：當(dāng)交易者蜂擁進(jìn)入市場的時候，主力或者內(nèi)幕人士就會趁著這個時候大手筆的派發(fā)出貨，這個時候市場中的成交量就會增大，而當(dāng)主力或者內(nèi)幕人士出貨完畢之后，利空消息出現(xiàn)，此時也是正是市場見頂?shù)臅r候。所以，大的成交量往往會在市場頂部的時候出現(xiàn)。

　?。?）當(dāng)市場持續(xù)下跌，同時成交量逐漸縮減的時候，表明市場中的拋售的力量已經(jīng)接近尾聲，市場的底部也將會出現(xiàn)，而之后也將會出現(xiàn)價格的反彈。在利用成交量對市場趨勢逆轉(zhuǎn)進(jìn)行分析的時候，需要注意時間周期，成交量的分析也是需要跟時間周期相配合；需要注意支撐和壓力位，當(dāng)市場到達(dá)重要的支撐或者壓力位時，同時成交量也配合出現(xiàn)見頂或者見底的狀態(tài)時，那么市場出現(xiàn)折返的概率就會大大增加。

　　所以，通常價格的上升是由成交量來不斷推高的，而巨大的成交量往往也會伴隨著最高的價格（也就是所謂的天量出天價）。相同的，一個內(nèi)齒輪運(yùn)動式的下跌，在開始的時候，也是伴隨著巨大的成交量。而當(dāng)成交量放大的時候，價格正在上升，但是此時賣方活動出現(xiàn)增加，這個時候就需要多加小心了，這往往意味著有較多的人開始賣出他們手中的籌碼進(jìn)行套現(xiàn)。這種情況一般會持續(xù)1~4天，此時往往會伴隨著出現(xiàn)股票價格的震蕩。之后，市場會繼續(xù)按照原來的趨勢運(yùn)行。如果這個種活動的時間超過了這個時間結(jié)構(gòu)，也就意味著獲利平倉的情況仍在繼續(xù)，很有可能會出現(xiàn)頭部的形態(tài)。

　　如圖1997 年滬市綜合指數(shù)在4~6月份經(jīng)歷了一個上升見頂?shù)牡倪^程。在4月下旬，有一個外齒輪的貪婪型買入的走勢。此時指數(shù)在高位上升，成交量卻逐漸下降,然后，出現(xiàn)了一個放量快速上升的震蕩。這個過程持續(xù)了5天后，在5月12 日放出一個天量，是自1993 年2月1558點以來的最高點1510點。于是指數(shù)開始下跌，出現(xiàn)一個確認(rèn)下跌的內(nèi)齒輪運(yùn)動形式。我們看到，在出現(xiàn)高點的第9天，在5月23日成交量放大，出現(xiàn)一根反轉(zhuǎn)的倒棰頭形態(tài)，隨即出現(xiàn)了一個反彈。這個反彈是個外齒輪的貪婪型買入走勢，反彈的空間是在1996年12月25日的855點到1997年5月12日的1510點組成的價格空間（1510-855=655）的38.2％一23.6％之間（斐波那契數(shù)列比率）。反彈結(jié)束后，接下來是一個確認(rèn)下跌的內(nèi)齒輪運(yùn)動形式。

　　對于價格是否太高（或者講市場估價過高）或者太低，成交量分析是有用的技術(shù)分析方法。交易者在股價便宜時買入，當(dāng)許多人達(dá)到共識時，成交量伴隨著價格上漲而增加。當(dāng)購買缺乏或賣方強(qiáng)勁時，將出現(xiàn)頂部。

　　瘋狂的買賣行為通常也只會發(fā)生在幾天內(nèi)，而由于沒有持續(xù)的買入最終就會形成頂部。而當(dāng)股票價格太高的時候，交易者就會開始進(jìn)行賣出，一直到因為價格太低，從而停止了賣出行為。賣出通常是在一個拋售風(fēng)暴高潮的時候結(jié)束或者在賣方缺乏的時候終結(jié)。