盈利能力分析指標(biāo)是什么，上市公司盈利能力分析如何分析

　　對于普通的企業(yè)來說，盈利能力分析指標(biāo)主要是營業(yè)利潤率、成本費(fèi)用利潤率以及盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報酬率以及凈資產(chǎn)收益率和資本收益率等六項內(nèi)容。在實際的公司經(jīng)營中，上市公司的通常使用的指標(biāo)有：每股收益、市盈率以及每股凈資產(chǎn)指標(biāo)。

　　對于一家公司的盈利能力分析的通常是考慮到公司的成長性價值以及盈利能力價值，而這進(jìn)行分析時候的是比較難于進(jìn)行估量的。通常是根據(jù)公司的盈利能力的某一個點(diǎn)和市場的價值進(jìn)行比較后進(jìn)行估值。因此具體使用的時候主要是通過上述的盈利能力分析指標(biāo)進(jìn)行一項項的比對后按照分析。

　　每股收益：每股收益即每股盈利，又稱每股稅后利潤、每股盈余，指稅后利潤與股本總數(shù)的比率。是普通股股東每持有一股所能享有的企業(yè)凈利潤或需承擔(dān)的企業(yè)凈虧損。每股收益通常被用來反映企業(yè)的經(jīng)營成果，衡量普通股的獲利水平及投資風(fēng)險，是投資者等信息使用者據(jù)以評價企業(yè)盈利能力、預(yù)測企業(yè)成長潛力、進(jìn)而做出相關(guān)經(jīng)濟(jì)決策的重要的財務(wù)指標(biāo)之一。公司財務(wù)報表上的凈利潤數(shù)字，是根據(jù)一定的會計制度核算出來的，并不一定反映出公司實際的獲利情況，采取不同的會計處理方法，可以取得不同的盈利數(shù)字，與其他國家會計制度比較，相對來說，中國會計制度核算出的凈利潤，比采用國際通行的會計制度，核算出來的盈利數(shù)字通常偏高。投資者要特別留意，公司應(yīng)收賬款的變化情況是否與公司營業(yè)收入的變化相適應(yīng)，如果應(yīng)收賬款的增長速度大大超過發(fā)入的增長速度的話，很可能一部分已計入利潤的收入最終將收不回來，這樣的凈利潤數(shù)字當(dāng)然要打折扣了。在研究公司每股收益變化時，還必須同時參照其利潤總值與總股本的變化情況。由于不少公司都有股本擴(kuò)張的經(jīng)歷，因此還必須注意每時期的每股收益數(shù)字的可比性。公司的凈利潤絕對值可能實際上是增長了，但由于有較大比例的送配股，分推到每股收益就變得相對小了，可能表現(xiàn)出減少的跡象。但如果以此認(rèn)為公司的業(yè)績是衰退的話，這些數(shù)字應(yīng)該是可比的。不過，對于有過大量配股的公司來說，要特別注意公司過去的每股收益是否被過度地攤薄，從而夸大了當(dāng)前的增長程度。這是因為，過去公司是在一個比較小的資本基礎(chǔ)上進(jìn)行經(jīng)營的，可以使用的資金相對目前比較少，而目前的經(jīng)營業(yè)務(wù)是在配股后校大的資本基礎(chǔ)上進(jìn)行的。

　　市盈率：市盈率公式有兩個，分別是：市盈率=股價/每股收益和市盈率=總市值/凈利潤。用哪個都可以，常用后者來計算市盈率。企業(yè)的股本基本是持續(xù)擴(kuò)大，那么它就會稀釋每股收益和股價。為了能夠在同一標(biāo)尺上分析企業(yè)的市盈率，用第二個公式最方便，不用考慮除權(quán)因素。按照經(jīng)驗判斷，對于正常盈利的公司，凈利潤保持不變的話，給予10倍市盈率左右合適，因為10倍的倒數(shù)為1/10=10%，剛好對應(yīng)一般投資者要求的股權(quán)投資回報率或者長期股票的投資報酬率。為什么這里強(qiáng)調(diào)的是正常盈利狀態(tài)的公司，因為虧損的公司計算的市盈率是負(fù)數(shù)，該指標(biāo)失效，而微利的公司因為其凈利潤的分母小，計算出來的市盈率會高達(dá)成千上萬，指標(biāo)會非常高，但是公司的估值實際未必真的高。之前介紹過市盈率高好還是低好可以一塊學(xué)習(xí)。

　　每股凈資產(chǎn)指標(biāo)：每股凈資產(chǎn)=凈資產(chǎn)/實收資本（股本），凈資產(chǎn)也叫所有者權(quán)益。每股凈資產(chǎn)的含義是產(chǎn)出和投入之比。舉個例子，如果你投了1元，每股凈資產(chǎn)是2，那么你的投資實際價值是2元。在上市公司中，每股凈資產(chǎn)又叫股票的賬面價值或凈值。由于股民對公司及其股票的預(yù)期不同，實際價格可能高于賬面價值，甚至高出很多倍。特殊情況下，實際價格可能低于賬面價值，俗稱“破凈”。