送紅股對(duì)股價(jià)的影響，送紅股后股價(jià)變化及實(shí)戰(zhàn)分析

　　當(dāng)上市公司在分紅時(shí)，投資者通常更喜歡派發(fā)紅股。不過(guò)對(duì)于一些剛剛參與股票交易的投資者看到分紅后自身的股票市值并未發(fā)生變化，甚至因?yàn)楣蓛r(jià)下跌而產(chǎn)生的虧損，因此送紅股對(duì)股價(jià)的影響成為其比較關(guān)注的問(wèn)題。

　　事實(shí)上對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，向股東分紅發(fā)放紅股與根本不支付分紅、將利潤(rùn)結(jié)轉(zhuǎn)至下一年沒(méi)有區(qū)別。應(yīng)該分配給股東的利潤(rùn)就留在企業(yè)里，作為下一年發(fā)展生產(chǎn)的資金。一方面，它增強(qiáng)了上市公司的經(jīng)營(yíng)實(shí)力，進(jìn)一步擴(kuò)大了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模。另一方面，由于企業(yè)留存的現(xiàn)金一般不太多，因此不需要像現(xiàn)金分紅，那樣拿出大量現(xiàn)金來(lái)應(yīng)付股利分配工作。因此，這些形式有利于上市公司。因此很多處于開(kāi)始的期的上市公司是不進(jìn)行大量的分紅的，而一些處于成熟的發(fā)展的公司則是重視分紅，而很多投資者看中分紅是對(duì)于其盈利能力的肯定，后期有更好的預(yù)期。

　　當(dāng)上市公司不給股東分紅或滾動(dòng)利潤(rùn)到下一年，這些利潤(rùn)將記錄在資產(chǎn)負(fù)債表的形式資本儲(chǔ)備。當(dāng)給股東分紅時(shí)，這部分利潤(rùn)將作為額外權(quán)益計(jì)入權(quán)益資本，成為股東權(quán)益的一部分。但是在發(fā)行紅股時(shí)，由于上市公司的股本發(fā)生了變化，一方面上市公司需要向當(dāng)?shù)毓ど绦姓芾聿块T(mén)重新登記，另一方面上市公司需要公布股本的變化。無(wú)論采用上述哪種方法處理上一年度的利潤(rùn)，上市公司的凈資產(chǎn)總額都不會(huì)發(fā)生任何變化，下一年度的經(jīng)營(yíng)實(shí)力也不會(huì)發(fā)生任何形式的變化。

　　對(duì)股東來(lái)說(shuō)，以紅利股的形式分配利潤(rùn)比不分配利潤(rùn)要好。雖然這些方法不會(huì)改變股東的持股比例，也不會(huì)增加或減少股票的含金量，因?yàn)榧t股在分割股票的同時(shí)會(huì)以相同的比例減少每股凈資產(chǎn)，但紅股可以直接提高投資者的經(jīng)濟(jì)效益。它基于以下幾點(diǎn)：

　　1.根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行規(guī)定，股票股息稅可按同期儲(chǔ)蓄利率扣除，即給予一定的優(yōu)惠待遇。具體稅額為扣除同期儲(chǔ)蓄利率后的股票所得稅的20%。這樣，每個(gè)分紅要征收的稅額是：所得稅=(每股股息-今年一年固定儲(chǔ)蓄率)*20%

　　2.當(dāng)上市公司不分配本年度利潤(rùn)或?qū)⒗麧?rùn)結(jié)轉(zhuǎn)至下一年度時(shí)，下一年度的股利數(shù)額將不可避免地增加，股東將減少享受一次稅收優(yōu)惠。在股票短缺階段，紅股增加了股東的股票數(shù)量，有利于市場(chǎng)投機(jī)下股票價(jià)格的上漲，從而有助于增加股東的價(jià)差收入。

　　3.分紅后股票數(shù)量增加了。同時(shí)，由于除權(quán)降低了股票價(jià)格，也降低了購(gòu)買此類股票的門(mén)檻，從而改變了股票的供求關(guān)系，對(duì)于后期上漲有一定的促進(jìn)作用，畢竟投資者喜歡價(jià)格比較適中或者是便宜一些的股票，現(xiàn)在茅臺(tái)的價(jià)格已經(jīng)是在1700元，很少有投資者能夠買入了，因?yàn)橘I入1手的資金都要達(dá)到170000，而投資者處于這個(gè)資金段的人其實(shí)數(shù)量上已經(jīng)比較少了。很多分紅因?yàn)槌龣?quán)降低除了沒(méi)有分紅前的高送轉(zhuǎn)的炒作預(yù)期之外，還有就是降低之后的填權(quán)行情，從歷史走勢(shì)來(lái)看，很多分紅后降低的股價(jià)有再次回到了原來(lái)的價(jià)格上。這才是送紅股對(duì)股價(jià)的影響中最大的一點(diǎn)，也是最為受到關(guān)注的一點(diǎn)，當(dāng)然也是要重視的一點(diǎn)。

　　紅股和現(xiàn)金，兩者都是上市公司對(duì)股東的回報(bào)，只是方式不同。只要一家上市公司在某一年盈利，這就是投資者的回報(bào)。然而，派發(fā)紅股和派發(fā)現(xiàn)金股利是有區(qū)別的。如果將這兩者與銀行存款相比較，現(xiàn)金分紅就有點(diǎn)類似于從儲(chǔ)蓄中提取利息，也就是說(shuō)，儲(chǔ)戶將資金存入銀行后每年提取一次利息。紅股類似于復(fù)利存款。銀行每隔一定的時(shí)間間隔將應(yīng)付給儲(chǔ)戶的利息轉(zhuǎn)換成本金，以便重新產(chǎn)生利息，利息到期后將一次性支付。然而，發(fā)行股票的回報(bào)方式是不確定的，因?yàn)閷⒗麧?rùn)轉(zhuǎn)化為股權(quán)并將其再生產(chǎn)是一種再投資行為，同時(shí)也面臨著風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)在未來(lái)幾年經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，業(yè)務(wù)發(fā)展順利，收益率凈資產(chǎn)能夠高于平均水平，股東就能夠獲得預(yù)期的回報(bào)；如果上市公司的收益率凈資產(chǎn)低于平均水平或者上市公司的管理層在配股后表現(xiàn)不佳，股東在未來(lái)幾年將得不到預(yù)期的回報(bào)，還會(huì)將前一年獲得的股利轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)。

　　上市公司的分紅是派發(fā)現(xiàn)金還是派發(fā)紅股，取決于控股股東對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)的判斷和預(yù)測(cè)，因?yàn)榉旨t計(jì)劃將由股東大會(huì)討論通過(guò)。然而在我國(guó)上市公司的股份大約有一半是國(guó)有股，他們?cè)诠蓹?quán)的代表基本上是上市公司的管理人員。由于切身利益的影響，管理者基本上贊同企業(yè)的發(fā)展和壯大，所以國(guó)上市公司的分紅股非常普遍。

　　送紅股對(duì)股價(jià)的影響就是上述內(nèi)容，之前也曾進(jìn)行過(guò)相關(guān)內(nèi)容的講述，比如年報(bào)分紅對(duì)股價(jià)有影響嗎。