權(quán)益凈利率計(jì)算公式，權(quán)益凈利率過高的影響

　　權(quán)益凈利率通常是指企業(yè)凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率，反映所有者權(quán)益獲得的報(bào)酬水平。權(quán)益凈利率計(jì)算公式也就是可以明確是企業(yè)凈利潤/平均凈資產(chǎn)。這里股東權(quán)益收益率等于普通股東可獲得的凈利潤/普通股東權(quán)益平均值100%；這個(gè)比率通常被稱為凈資產(chǎn)的收益率。

　　權(quán)益凈利率計(jì)算公式不僅僅是上面一種，還有通過下面兩種方式計(jì)算：

　　權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)

　　權(quán)益凈利率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)

　　企業(yè)凈利潤是指企業(yè)當(dāng)期利潤減去所得稅后的金額，即企業(yè)稅后利潤。凈利潤是企業(yè)經(jīng)營的最終結(jié)果。凈利潤越多，企業(yè)的經(jīng)營效益越好；凈利潤越少，企業(yè)的經(jīng)營效率就越差，這是衡量企業(yè)經(jīng)營效率的主要指標(biāo)。企業(yè)凈利潤是一個(gè)非常重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。對(duì)于企業(yè)投資者來說，凈利潤的多少是獲得投資回報(bào)的基本因素。當(dāng)凈利潤較大時(shí)，投資者可能會(huì)追加投資，使企業(yè)獲得更多利潤。如果凈利潤較低，投資者后期可能不會(huì)追加投資。

　　權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債比的影響。負(fù)利潤比例越高，股權(quán)乘數(shù)越高，說明企業(yè)負(fù)債水平更高，股權(quán)的凈利率可以給企業(yè)帶來更大的杠桿收益和風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)銷售凈利率的影響因素分析表明，股權(quán)銷售凈利率需要從銷量和銷售成本兩個(gè)方面進(jìn)行。這方面的分析可以參考盈利指標(biāo)的分析。當(dāng)然，管理者也可以根據(jù)企業(yè)的一系列內(nèi)部報(bào)表和資料進(jìn)行更詳細(xì)的分析，這是企業(yè)外部財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者所不具備的。

　　資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映利用資產(chǎn)產(chǎn)生銷售收入能力的指標(biāo)。要分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，就要分析影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素。權(quán)益凈利率除了分析資產(chǎn)各個(gè)組成部分在占用方面是否合理外，還可以通過分析當(dāng)期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益凈利率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等來分析資產(chǎn)各個(gè)組成部分的使用效率。以上指標(biāo)的使用在前面幾節(jié)股權(quán)凈利率中已經(jīng)介紹過，這里不再贅述。

　　在一個(gè)國家的整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，如果某個(gè)行業(yè)或某個(gè)企業(yè)的股權(quán)凈利率在一段時(shí)間內(nèi)達(dá)到較高水平，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過

　　其他行業(yè)股權(quán)的凈利率是指投資者在這個(gè)行業(yè)或企業(yè)投入的資本越少，能獲得的收益就越多；或者投資者使用相同的金額投資資本，這個(gè)行業(yè)的投資回報(bào)比其他行業(yè)高得多。

　　在業(yè)內(nèi)，收回投資的期限也比投資于其他凈利率較低的銀行的期限短行業(yè)還是企業(yè)。這些凈利率較高的企業(yè)或行業(yè)，無疑會(huì)在在低于凈利率的行業(yè)中吸引投資者的指示性作用將

　　關(guān)注凈利率較高的企業(yè)或行業(yè)。既然這樣接下來，會(huì)有很多投資者在資金投資這些行業(yè)，并尋求同樣高的權(quán)益凈利率，其次是短時(shí)間內(nèi)，會(huì)有大量同質(zhì)產(chǎn)品市場上出現(xiàn)的有限市場需求會(huì)被迅速擠出。新進(jìn)入的制造商在產(chǎn)品完全滿足市場需求之前，將由原廠商分享高股權(quán)凈利率。然而，隨著市場需求逐漸飽和，整個(gè)工業(yè)利潤水平會(huì)大大降低，之前行業(yè)存在的較高的股權(quán)凈利率會(huì)逐漸衰落。在這種情況下，原本享有較高凈資產(chǎn)利率的企業(yè)如果不采取相應(yīng)的競爭措施，那么企業(yè)的銷量就會(huì)減少。庫存積壓，庫存周轉(zhuǎn)率下降，企業(yè)整體資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率放緩。最后，因此，企業(yè)的盈利能力大幅下降。此時(shí)，如果我們考慮整個(gè)市場，飽和，這個(gè)行業(yè)會(huì)很快從一個(gè)高利潤的行業(yè)變成一個(gè)利潤低、競爭殘酷的行業(yè)，這個(gè)行業(yè)的企業(yè)生存將困難重重。

　　權(quán)益凈利率計(jì)算公式就是上述內(nèi)容，還有一定的計(jì)算公式有庫存周轉(zhuǎn)率計(jì)算公式。