利用期權(quán)合約進(jìn)行套期保值的優(yōu)勢(shì)

　　在上一文中我們?yōu)榇蠹液?jiǎn)單介紹了期權(quán)套期保值和期貨套期保值的區(qū)別，那么相比而言，利用期權(quán)合約進(jìn)行套期保值比期貨合約具有哪些優(yōu)勢(shì)?在這里我們就一起來(lái)了解兩點(diǎn)，希望能夠?qū)?a href="http://www.debralofranco.com/ggqq/">個(gè)股期權(quán)交易者提供幫助。

　　1.資金占用成本更少

　　無(wú)論是期貨的買(mǎi)方還是賣方，都需要繳納一定比例的期貨保證金(一般在15%左右)，而期權(quán)合約的買(mǎi)方不需要繳納任何的保證金(只需支付期權(quán)的權(quán)利金)，因此通過(guò)買(mǎi)入期權(quán)進(jìn)行套期保值的方式極大地提高了套保者的資金使用效率。

　　2.在規(guī)避套保標(biāo)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)保留了獲利的機(jī)會(huì)

　　期貨套期保值的原理是利用期貨與現(xiàn)貨部位相反、價(jià)格變化相同，從而達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、鎖定成本的目的。

　　隨著價(jià)格的變化，期貨套保者一個(gè)部位盈利，另一個(gè)部位肯定虧損，這樣在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，投資者也失去價(jià)格有利變化情況下獲得收益的能力。通過(guò)買(mǎi)人期權(quán)也同樣可以為現(xiàn)貨或期貨進(jìn)行套期保值。當(dāng)套保標(biāo)的部位出現(xiàn)虧損時(shí)，期權(quán)部位的盈利正好可以彌補(bǔ)這一虧損，從而讓套保者規(guī)避了價(jià)格波動(dòng)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　在這種情況下，利用期權(quán)與期貨進(jìn)行保值的效果基本相同，兩者均可以規(guī)避價(jià)格不利變化時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。但在套保標(biāo)的部位盈利的時(shí)候，雖然期權(quán)多頭部位出現(xiàn)虧損，但不論套保標(biāo)的價(jià)格變化有多大，期權(quán)的虧損僅限于套保者支付的權(quán)利金，但套保標(biāo)的部位的盈利卻可以隨著價(jià)格的有利變化而不斷擴(kuò)大。

　　因此，買(mǎi)入期權(quán)等于為套保者的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上了“保險(xiǎn)”，而不僅僅是鎖定利潤(rùn)或鎖定成本。