淺談期權(quán)波動率微笑及偏科知識點

　　關(guān)于個股期權(quán)知識，做期權(quán)投資的人相信已經(jīng)了解很多，在投資過程中肯定會聽說過波動率微笑、偏科，它們是什么意思呢?在期權(quán)投資中又有怎樣的含義呢?相信大家對此充滿好奇，今天就隨贏家財富網(wǎng)小編一起來揭開它們的“神秘面紗”吧!

　　第一、波動率微笑

　　每個行權(quán)價同月份期權(quán)都會有一個隱含波動率，若將橫軸表示為行權(quán)價，縱軸表示隱含波動率，那么我們觀察這兩者之間的圖形走勢會發(fā)現(xiàn)虛值期權(quán)和實值期權(quán)的波動率要比平值期權(quán)波動率要高，呈現(xiàn)出兩邊高、中間低的向上半月形，看起來就像是微笑嘴角，因此將其稱為“波動率微笑”，它更多會出現(xiàn)在海外期權(quán)外匯市場。

　　不過，通常情況下波動率并不是“微笑”的，我們將這種情況稱為“波動率偏科”。波動率偏科分廣義、狹義兩種，廣義波動率偏科指各種形狀的波動率曲線，狹義波動率偏科特指低行權(quán)價隱含波動率高于高行權(quán)價隱含波動率曲線，，它常出現(xiàn)在海外股票期權(quán)市場。

　　造成波動率偏科現(xiàn)象的主要有三種原因：

　　1.我們可以說市場未來收益不確定，所以才會引起隱含波動率。股市在下降時會產(chǎn)生恐慌、不確定;

　　2.短期內(nèi)的指數(shù)保障概率要比暴跌概率低，例如指數(shù)短期上漲20%的概率很小，但下跌20%卻時有發(fā)生。那么市場交易者保護下方的要求就要比上方投機的貪婪高;

　　3.海外市場投資經(jīng)理對賣出較高行權(quán)價的認購期權(quán)的背對開倉比較偏向，在此同時也會買進較低行權(quán)價認沽當做下行風險的保險，這種供求關(guān)系也就意味著低行權(quán)價期權(quán)有高隱含波動率，高行權(quán)價期權(quán)有低銀行波動率;

　　波動率微笑及偏科的相關(guān)知識點到這兒就和大家介紹完畢，希望對廣大期權(quán)投資者們能夠理解這部分知識有所幫助。更多期權(quán)知識，盡在贏家財富網(wǎng)個股期權(quán)欄目。