限售股什么意思，限售股分類及限售的意義

　　在股市中我們會(huì)不時(shí)看到一些關(guān)于限售股解禁的消息，這時(shí)候因?yàn)樵谠贏股中股票可以分為限制性股票和非限制性股票。很多投資者對(duì)限售股缺乏了解，那么限售股什么意思？

　　限售股，顧名思義就是暫時(shí)不能在二級(jí)市場(chǎng)流通的股票，限售股在目前的A股市場(chǎng)中還有很多，這個(gè)和總市值和流通市值有什么關(guān)系其實(shí)說(shuō)的是一回事。存在流通和非流通的，非流通就是限售股。限售股可以買賣嗎？限售股分為以下四類。

　　1.股改限售股。

　　股改限售股的變化是指股權(quán)股權(quán)分置改革過(guò)程中由原來(lái)的非流通股轉(zhuǎn)化而來(lái)的限售流通股（包括上述股份育成的股份在復(fù)牌日至解禁日的送轉(zhuǎn)），市場(chǎng)俗稱“大小非”。

　　?。阂恍〔糠?。小非：少數(shù)禁止上市流通的股票（即股改后、股改前占比較小的非流通股。占總股本不到5％的限制性流通股，股改一年后才能流通。一年后不是大規(guī)模拋售，而是有限的拋售，以免對(duì)二級(jí)市場(chǎng)造成大的沖擊。而比較大的一部分是大非）。

　　相反它被稱為大非（即股改后，股改前占較大比例的非流通股。占總股本5％以上的限制性流通股在股改后可以流通兩年以上，因?yàn)榇蠓且话闶枪镜拇蠊蓶|和戰(zhàn)略投資者。一般不會(huì)扔）。

　　股權(quán)的股權(quán)分置是中國(guó)資本市場(chǎng)的一種獨(dú)特情況，即上市公司部分股票上市流通，其他股票暫時(shí)不上市流通。前者主要叫流通股，主要成分是公眾股。后者為非流通股，包括國(guó)有股、國(guó)有法人股、境內(nèi)外法人股、保薦自然人股。在股權(quán)分置改革之前，雖然非流通股在滬深兩市不能自由交易，但經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，可以通過(guò)拍賣或協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式流通。

　　2.首發(fā)限售股。

　　首發(fā)限售股是指發(fā)行前原股東限售股份；股票戰(zhàn)略配售是指在股票首次上市時(shí)，向部分特別選定的發(fā)行數(shù)量占相當(dāng)（大）比例的對(duì)象發(fā)行的股票。當(dāng)這些對(duì)象承諾在股票上市僅幾個(gè)月或一年后上市交易時(shí)，會(huì)有機(jī)構(gòu)參與配售，然后會(huì)有散戶參與認(rèn)購(gòu)。首次配售是指參與首次發(fā)行的機(jī)構(gòu)所持有的股份。即2006年股權(quán)分置改革后，首發(fā)上市形成的股票。

　　3.其他限制性股票。

　　即財(cái)政部，國(guó)家稅務(wù)總局、法制辦和證監(jiān)會(huì)共同確定的其他限制性股票。

　　4.限售期股票。

　　限售股是指上市公司因定向增發(fā)或股權(quán)激勵(lì)而形成的限制性股票。僅指上述股改限售股、新股限售股及其他限售股。

　　限售股之所以要被限制，是因?yàn)樯鲜泄?尤其是國(guó)有企業(yè))有相當(dāng)多的法人股。這些法人股與流通股享有同等權(quán)利，但成本極低(即股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)完全由流通股股東承擔(dān))。股權(quán)分置改革前，流通股在股改后獲得了流通權(quán)，并承諾在一定時(shí)間內(nèi)不上市流通或在一定時(shí)間內(nèi)不完全上市流通。股權(quán)的股權(quán)分置改革就是把以前不能上市流通的國(guó)有股、法人股變成流通股。然而，為了減少大量在集中上市的股票對(duì)股市的影響，這些股票的上市時(shí)間是有限的。

　　股票上市時(shí)，上市公司有時(shí)會(huì)限制出售股東持有的一定數(shù)量或部分股份，以維持股價(jià)的穩(wěn)定，使公司對(duì)股票擁有控制權(quán)。限售股票一般由公司管理層和員工持有。

　　限制期限一般為一至三年，視公司情況及相關(guān)決策而定。截止日期后這部分股票可以上市流通。這個(gè)時(shí)候就叫解禁限售股。解禁后一些持有這些股票的人會(huì)經(jīng)常拋售，這將導(dǎo)致股價(jià)波動(dòng)甚至巨幅下跌。這是一個(gè)缺點(diǎn)；至于優(yōu)勢(shì)：限售股可以成為激勵(lì)員工的砝碼和手段，因?yàn)橹挥性诠窘?jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)后，二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)才能上漲，只有賣出限售股才能獲得更大的利潤(rùn)。