市場(chǎng)交易因素如何造成股市中的板塊輪動(dòng)

　　這里所說(shuō)的市場(chǎng)交易因素指的是因?yàn)閰⑴c到股市中交易的資金總量是有限的，而資金會(huì)圍繞著不同的事件熱點(diǎn)對(duì)其相應(yīng)的板塊來(lái)進(jìn)行輪番的炒作。而這些事件和熱點(diǎn)會(huì)產(chǎn)生概念類(lèi)的股票，這些股票所組成的可以是不同行業(yè)的，也可以是某個(gè)行業(yè)下的細(xì)分，又或者是按照區(qū)域進(jìn)行劃分。市場(chǎng)交易因素所引起的板塊輪動(dòng)效應(yīng)，有些是具有一定的規(guī)律性的，同時(shí)也有著一定的隨機(jī)性。通常來(lái)說(shuō)這種板塊的輪動(dòng)時(shí)間周期比較短，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制難度也比較大。想要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，也主要是靠技術(shù)面同時(shí)也要基本面的分析。資本是追逐利潤(rùn)的，在股市中當(dāng)資金圍繞著某一熱點(diǎn)而將某一板塊或者某些板塊進(jìn)行推高之后，隨著差價(jià)增大，收益增加的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)也在增加，這個(gè)時(shí)候，一些資金就會(huì)開(kāi)始撤出，轉(zhuǎn)而投向其它價(jià)位相對(duì)降低且風(fēng)險(xiǎn)較低的板塊，借助新的熱點(diǎn)繼續(xù)進(jìn)行炒作。

　　根據(jù)市場(chǎng)交易行為，對(duì)于板塊的輪動(dòng)可以從下面幾個(gè)方面來(lái)進(jìn)行分析。

　　1、股票市場(chǎng)的發(fā)展和演變。每一輪較高水平的上漲行情可以分為四個(gè)階段，在第一階段，藍(lán)籌股、績(jī)優(yōu)股和所謂的成長(zhǎng)性不錯(cuò)的白馬股將表現(xiàn)強(qiáng)勁。在第二階段，二線藍(lán)籌股、子行業(yè)龍頭股和次新股有更多的表現(xiàn)機(jī)會(huì)。在第三階段，主要是具有未來(lái)主題的科技股、國(guó)家政策支持的創(chuàng)新品種和低價(jià)股。第四階段，各種表現(xiàn)不佳的題材股和低價(jià)股開(kāi)始登臺(tái)亮相，其中資產(chǎn)重組和資產(chǎn)注入等題材往往成為移動(dòng)資金的追逐目標(biāo)。

　　2、板塊之間的信息傳遞引起的輪動(dòng)。在各行各業(yè)間以及企業(yè)之間都或多或少存在著直接或間接的聯(lián)系，如產(chǎn)業(yè)鏈的上下游分布、競(jìng)爭(zhēng)、替代或互補(bǔ)。當(dāng)某個(gè)驅(qū)動(dòng)事件發(fā)生時(shí)，資金會(huì)將這些信息一個(gè)接一個(gè)地傳遞下去，并影響板塊之間的輪動(dòng)。例如，如果國(guó)際原油價(jià)格大幅上漲，就會(huì)傳遞給以原油為原料的公司。由于生產(chǎn)成本的增加，將對(duì)未來(lái)盈利預(yù)期產(chǎn)生負(fù)面影響，此類(lèi)股票的股價(jià)將會(huì)下跌。煤炭、新能源，棉花和其他可以替代原油的產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)將從中受益，股價(jià)可能會(huì)上漲。一旦煤炭、新能源等公司擴(kuò)大產(chǎn)能，相關(guān)機(jī)械設(shè)備制造公司的訂單將會(huì)增加，這些公司將從中受益。這樣，原油價(jià)格飆升的信息就會(huì)向下傳遞，相關(guān)的板塊或個(gè)股也會(huì)受到一個(gè)接一個(gè)的影響。

　　3、政策帶來(lái)的板塊輪動(dòng)。在A股市場(chǎng)中，政策的影響也是非常有效的，投機(jī)資金會(huì)利用政策來(lái)驅(qū)動(dòng)大小熱點(diǎn)，哪怕是在熊市中，也經(jīng)常會(huì)發(fā)生政策性的炒作。而當(dāng)政策支持某個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的時(shí)候，會(huì)有先獲利和后獲利的板塊。例如，新能源汽車(chē)支持政策，產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈將集中于核心電池業(yè)務(wù)，并逐步延伸到電氣系統(tǒng)（驅(qū)動(dòng)電機(jī)、控制系統(tǒng)）、整車(chē)（乘用車(chē)、客車(chē)）和上游資源（鋰、稀土）領(lǐng)域，從而在股票市場(chǎng)上圍繞這一政策形成板塊輪動(dòng)。當(dāng)然，這種輪動(dòng)不是嚴(yán)格按照產(chǎn)業(yè)鏈的順序進(jìn)行的。資金在市場(chǎng)上會(huì)選擇最有利的方向，比如對(duì)企業(yè)估值或板塊，其他個(gè)別相關(guān)因素的刺激等。

　　4、地域性板塊輪動(dòng)。“看地圖炒股”是2010年熱錢(qián)推動(dòng)的區(qū)域板塊輪動(dòng)的最佳描述。海南、西藏、新疆、成渝、廣西等板塊個(gè)股借助“振興計(jì)劃”進(jìn)行輪番炒作，而天津、上海、深圳、北京則借助“科技創(chuàng)新”題材進(jìn)行炒作。該地域板塊的個(gè)股當(dāng)年都在市場(chǎng)上表現(xiàn)出色。

　　以上是板塊輪動(dòng)從市場(chǎng)交易因素或資金炒作意圖中總結(jié)出來(lái)的幾條規(guī)律。事實(shí)上，市場(chǎng)因素所引起的板塊輪動(dòng)雖然有跡可循，但要準(zhǔn)確捕捉輪動(dòng)的脈搏并不容易。第一個(gè)原因是輪動(dòng)的驅(qū)動(dòng)因素是隨機(jī)的，第二個(gè)原因是輪動(dòng)的步伐很快，第三個(gè)原因是相關(guān)的股票很難捕捉。因此，參與這種投機(jī)的投資者必須承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。一旦他們不能掌握買(mǎi)賣(mài)的節(jié)奏，追逐高價(jià)買(mǎi)家，不能防范風(fēng)險(xiǎn)或執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)紀(jì)律，他們將在成造成非常嚴(yán)重的損失。