企業(yè)的資產(chǎn)重組有哪些局限性

　　投資者在進行公司分析的時候要了解到企業(yè)的資產(chǎn)重組活動和成熟市場經(jīng)濟國家的企業(yè)重組比較，有著一定的局限性和不足之處。

　　政府在企業(yè)重組當中的作用有著十分明顯的計劃經(jīng)濟痕跡。有相當一部分上市公司從一開始股權結構設置便是十分不合理的，國有股、法人股的比重很大并且不能夠流通，所以說，只要國有資產(chǎn)不流失到個人投資者那里便是可以進行資產(chǎn)重組的，有相當一部分企業(yè)的重組與政府的干預政策有著聯(lián)系，政府以替大多數(shù)嚴重虧損的企業(yè)尋求出路為前提，而企業(yè)自身缺乏競爭力和重組動力。

　　資產(chǎn)重組仍然有搞圈錢運動的嫌疑。有部分上市公司或者是母公司進行重組僅僅是為了達到配股的最低標準，短期行為比較嚴重，真正以轉換經(jīng)營機制、實現(xiàn)資源優(yōu)化配置為目的的資產(chǎn)重組比較少。這樣的資產(chǎn)重組股票可能會成為炒作的題材，但是整個社會的實際生產(chǎn)并沒有增加，股市的長久發(fā)展便會缺少堅實的基礎。

　　資本市場法制建設嚴重滯后。除了1989年國家頒布的《企業(yè)兼并的暫行辦法》和現(xiàn)有的《公司法》，缺少對當前資本經(jīng)營的指導性法規(guī)，有的現(xiàn)行法規(guī)相互摩擦現(xiàn)象，給資產(chǎn)重組的非規(guī)范運作大開綠燈。

　　總之，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)的買方市場已經(jīng)基本形成，國有企業(yè)只有徹底的從生產(chǎn)管理型向資本經(jīng)營的質變，真正的、規(guī)范的參與到資本市場的運作，實現(xiàn)以市場機制為基礎的資本經(jīng)營、資產(chǎn)重組，才能夠實現(xiàn)全社會的資源優(yōu)化配置。

　　從國際經(jīng)驗來看，并購可以使得企業(yè)實現(xiàn)超常規(guī)的發(fā)展，但是也容易出現(xiàn)再度分化，企業(yè)價值受損、債務負擔加重甚至破產(chǎn)的風險。企業(yè)在兼并熱潮當中要保持冷靜，不可以只看到眼前的利益，一定要站在國民經(jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略性高度和企業(yè)戰(zhàn)略性發(fā)展的高度來看待這一問題，不斷提高企業(yè)的兼并重組水平。