私募股權(quán)是什么意思，私募股權(quán)特點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)

　　目前國(guó)內(nèi)很多高凈值個(gè)人更傾向于投資私募基金，讓自己在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲得最大回報(bào)。私募基金的投資方向有很多。其中的主要類型之一是在私募股權(quán)。私募股權(quán)是什么意思？這種投資周期長(zhǎng)，但收入可觀。

　　股權(quán)私募是指投資于非上市公司股權(quán)，或上市公司在股權(quán)的非公開(kāi)交易。從投資方式來(lái)看，股權(quán)投資私募是指通過(guò)私募方式對(duì)民營(yíng)企業(yè)即非上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資。在交易實(shí)施過(guò)程中，考慮了未來(lái)退出機(jī)制，即通過(guò)上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，將股份賣出獲利。

　　私募資金在股權(quán)的投資來(lái)源不僅可以從不特定的公眾募集資金，還可以通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行從具有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力的機(jī)構(gòu)或個(gè)人募集。由于股權(quán)民間投資的高風(fēng)險(xiǎn)和信息披露不足，它往往采取非公開(kāi)發(fā)行的形式。為了流動(dòng)性、透明度和提高資金，股權(quán)上市私人投資基金的數(shù)量有所增加。私募股權(quán)是什么意思相比都理解了。接下來(lái)看看其特點(diǎn)。

　　私募股權(quán)特點(diǎn)

　　1.資金的籌款是私人的和廣泛的。股權(quán)私募投資資金主要是針對(duì)少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人通過(guò)非公開(kāi)方式進(jìn)行，其銷售和贖回都是通過(guò)與投資者私下協(xié)商進(jìn)行的；資金來(lái)源廣泛，包括富人、風(fēng)險(xiǎn)基金、杠桿并購(gòu)基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金和保險(xiǎn)公司。

　　2.投資對(duì)象是有發(fā)展?jié)摿Φ姆巧鲜衅髽I(yè)。股權(quán)民間投資一般投資于私人公司，即非上市企業(yè)，其項(xiàng)目選擇的唯一標(biāo)準(zhǔn)是是否能帶來(lái)高投資回報(bào)，而不管項(xiàng)目是否應(yīng)用高新技術(shù)。換句話說(shuō)，關(guān)鍵在于一項(xiàng)技術(shù)或相應(yīng)的產(chǎn)品是否具有良好的市場(chǎng)前景，而不僅僅在于技術(shù)的先進(jìn)水平。

　　3.資金對(duì)投資目標(biāo)企業(yè)利益整合的支持和管理支持。股權(quán)基金私募大多采用股權(quán)投資，在被投資企業(yè)的決策管理中享有一定的投票權(quán)。反映在投資工具中，大多是普通股或可轉(zhuǎn)讓優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券的形式。股權(quán)的私人投資者通常參與企業(yè)管理，主要是通過(guò)參與企業(yè)董事會(huì)、規(guī)劃追加投資和海外上市、幫助制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和營(yíng)銷計(jì)劃、監(jiān)測(cè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)狀況以及協(xié)助處理企業(yè)危機(jī)事件。一些知名的股權(quán)民間投資基金擁有豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和資源，可以在戰(zhàn)略、融資、上市和人才等方面為企業(yè)提供有效的建議和支持。

　　4.屬于中長(zhǎng)期投資，流動(dòng)性差。股權(quán)私募投資周期長(zhǎng)。一般一個(gè)項(xiàng)目可以達(dá)到3到5年甚至更長(zhǎng)，屬于中長(zhǎng)期投資；投資的流動(dòng)性差，公司的出讓人和買受人沒(méi)有現(xiàn)成的市場(chǎng)可以直接到達(dá)易。應(yīng)該指出的是，股權(quán)的私人投資本身尋求全球規(guī)模的可投資項(xiàng)目，并不區(qū)分國(guó)際和國(guó)內(nèi)項(xiàng)目。

　　不難看出，在目前的私募股權(quán)基金領(lǐng)域，股權(quán)的私募股權(quán)投資占了很大的比例。私募基金會(huì)選擇非上市公司的股票進(jìn)行投資，公司上市時(shí)，通過(guò)退股可以獲得超額回報(bào)。這種投資周期長(zhǎng)，其資金來(lái)源多，如風(fēng)險(xiǎn)投資基金、戰(zhàn)略投資者、高凈值個(gè)人等，都是強(qiáng)大的資金支持者。

　　在投資中，股權(quán)私募中，由于委托代理成本高和企業(yè)價(jià)值評(píng)估的不確定性，股權(quán)投資基金私募具有較高的風(fēng)險(xiǎn)。其風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題主要包括以下幾類：

　?。?）價(jià)值評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)

　　在股權(quán)投資基金私募過(guò)程中，被投資項(xiàng)目的價(jià)值評(píng)估決定了投資者在被投資企業(yè)中，的最終股權(quán)比例，過(guò)高的評(píng)估價(jià)值將導(dǎo)致收益率投資的下降，但由于流動(dòng)性差、未來(lái)現(xiàn)金流入和流出不規(guī)則、投資成本高以及未來(lái)市場(chǎng)、技術(shù)和管理的不確定性大，投資價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)已成為股權(quán)私募基金的直接風(fēng)險(xiǎn)之一

　?。?）知識(shí)產(chǎn)權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)

　　這對(duì)科技企業(yè)有著特殊的意義。股權(quán)私人投資，尤其是風(fēng)險(xiǎn)資本投資，重視被投資企業(yè)的核心技術(shù)。如果核心技術(shù)的所有權(quán)存在瑕疵（如該技術(shù)屬于原雇主中創(chuàng)業(yè)者的職務(wù)發(fā)明），則明顯影響風(fēng)險(xiǎn)投資的進(jìn)入，甚至承擔(dān)違約或承包過(guò)失責(zé)任。

　?。?）委托代理帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

　　私募股權(quán)投資基金主要有兩層委托代理關(guān)系。第一層委托代理問(wèn)題主要是由于股權(quán)投資基金私募相關(guān)法律法規(guī)不完善，信息披露要求不高。這不能排除好的管理人員的侵權(quán)、違約或違反義務(wù)，如股權(quán)投資基金或基金管理人的一些不良私募的操作、過(guò)度交易、反向操作等，會(huì)嚴(yán)重?fù)p害投資者的利益。

　　第二層委托代理問(wèn)題主要是“道德風(fēng)險(xiǎn)”。由于投融資雙方的信息不對(duì)稱，被投資者作為代理人的利益與投資者的利益不一致，導(dǎo)致委托代理中的“道德風(fēng)險(xiǎn)”問(wèn)題，可能損害投資者的利益。在某種程度上，可以通過(guò)在專業(yè)人士的幫助下制定標(biāo)準(zhǔn)化的投融資合同，明確雙方在其中，的權(quán)利和義務(wù)，如明確投資工具的選擇、投資階段的安排和投資企業(yè)董事會(huì)席位的分配等，來(lái)防范這種風(fēng)險(xiǎn)。

　?。?）退出過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)

　　我國(guó)國(guó)內(nèi)主板市場(chǎng)有嚴(yán)格的上市標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)上市公司總股本、保薦人認(rèn)購(gòu)股本金額、企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、無(wú)形資產(chǎn)比例等有嚴(yán)格要求；中小企業(yè)難以登陸主板市場(chǎng)，新成立的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)“粥太多”，難以滿足企業(yè)上市的需求；產(chǎn)權(quán)交易上功能不健全，監(jiān)管不如股市市場(chǎng)。

　　私募股權(quán)是什么意思就是上述內(nèi)容，私募和信托的區(qū)別也是最近講解關(guān)于私募的情況。