江恩訪談錄

來源：【贏家江恩】責任編輯：chentu添加時間：2014-07-01 18:50:29

　　—段時間以前，本雜志的注意力被威廉·D·江恩作出的長期股市預言吸引住了。在大量的事例中，江恩先生事先給了我們某些股票或商品將要到達的確切價格，以及某些當時不可能到達的公認的目標位。

　　例如，當紐約中央公司賣131美元一股的時候，他預言這只股票在跌到139美元以前會先漲到145美元。無數(shù)次，他的估計都是正確的，而且他的交易方法與我們測試過的其他專家的方法大相徑庭，所以我們著手研究江恩先生，和他作出這些預測的方法以及它們在市場中的特殊用途。

　　這個調(diào)查的結(jié)果在許多方面都引人注目。

　　實際上，對于支配股票市場運動的原理，江恩先生建立了一套全新的理念。他將他的操作建立在某種自然法則上，盡管這些法則在世界開始時就已存在，但僅在近幾年才受到人類意志的影響．并被列入了所謂的現(xiàn)代發(fā)現(xiàn)之中。

　　我們要求江恩先生概述一下他的工作，并對出此得出的結(jié)果找到了某種值得關(guān)注的證據(jù)。我們在將其刊載的同時意識到，在華爾街，一個有新觀念——一種違背傳統(tǒng)并支持科學觀點的觀念——的人通常不會受到大多數(shù)人的歡迎，因為他促進了思考和研究。這些活動會使另外大多數(shù)人討厭。

　　江恩先生在這里談到了他的經(jīng)歷和交易方法。讀者在閱讀的同時應(yīng)當看到，在絕大多數(shù)情況下，事實證明江恩先生的預言是正確的。

　　“在過去的10年中，我把所有的時間和注意力都放在了市場中。就像其他人一樣、我曾損失過成千上萬美元，并經(jīng)歷了一個沒有預備知識的入市新手必然遇到的起起落落”

　　“我很快意識到，所有成功的人士——無論是律師、醫(yī)生還是科學家．在開始賺錢以前，都對自己特定的追求和職業(yè)業(yè)進行多年的學習和研究。”

　　“在我自己的經(jīng)紀業(yè)務(wù)以及為大量的客戶服務(wù)過程中，我有常人難得的機會研究他人失敗和成功的原因。我發(fā)現(xiàn)，在對市場沒有任何知識和研究的交易者中，有百分之九十以上最終虧本。”

　　“我很快注意到股票和商品期貨漲躍的周期性再現(xiàn)。這使我得出結(jié)論：自然法則是市場運動的基礎(chǔ)。因此，我決定花10年的時間研究應(yīng)用于市場的自然法則，并將我的精力投入到使投機成為一種有利可圖的職業(yè)中去。在對已知的科學經(jīng)過徹底的研究和調(diào)查后．我發(fā)現(xiàn)波動法則(Law of Vibration)可以讓我準確測定在給定時間內(nèi)股票或商品期貨價格漲跌所能到達的準確位置。”

　　“這個法則可以在華爾街還未意識到之前，確定成因并預見結(jié)果。大多數(shù)投機者可以證實，只知結(jié)果而不知原因是導致虧損的根本。”

　　“在此，我不可能給出我在市場中應(yīng)用的波動法則的具體概念，但是．當我說波動法則是無線電報、無線電話和留聲機的基本法則時，門外漢還是可以抓住某些要領(lǐng)。沒有這種法則的存在，上述這些發(fā)明將是不可能的。”

　　“為了檢驗我的想法的有效件．幾年里我不僅正常上班，而且還花了9個月的時間在組約的阿斯特圖書館和倫敦的大英博物館(British Museum of London)里沒日沒夜地工作，研究早至1920年的股票交易記錄。我還研究了杰伊·古爾德[JaY GouId)、丹尼爾·朱(Daniel Drew)、康門多爾·范德比爾特(Commodore Vanderbilt)，以及從那時起至今華爾街所有其他大炒家的操作方法。我已經(jīng)研究了E·H·哈里曼(E．H．Harriman)的風險控制法以前及以后的聯(lián)合太平洋公同(Union Pacific)的行情，我可以說在華爾街歷史上的所有操作方法中，哈里曼先生的最有代表性。數(shù)據(jù)表明，無論是否是無意識的，哈里曼先生嚴格按自然法則進行交易。”

　　“重溫市場的歷史和相關(guān)的統(tǒng)計資料，我們就會很明顯地看出有某種法則控制著股票價格的變化和波動，以及在所有這些運動背后確實存在一種周期法則或循環(huán)法則。觀察表明，在證券交易中存在固定周期的活躍期，其后是沉寂期。”

　　“亨利·豪(Henry Hall)先生在他的新作中以大量的篇幅論述了他發(fā)現(xiàn)的按固定時間間隔出現(xiàn)的‘繁榮與蕭條的循環(huán)’。我運用的規(guī)律不僅適用于這些長期的循環(huán)或變化，還適用于每日甚至每時的股票運動。了解每只個股的確切波動，我就可以研判什么地方是支撐位，什么地方是阻力位。”

　　“那些密切接觸市場的人已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了股價的潮起潮落現(xiàn)象，或漲跌現(xiàn)象。在某些時候一只股票會變得異?；钴S，成交量巨大，而在另一些時候，同樣的股票會變得幾乎靜止或凝滯，交投清淡。我發(fā)現(xiàn)波動法則支配和按制著這些條件。我還發(fā)現(xiàn)，這個法則的某些方面支配著一只股票的上漲，而一種完全不同的法則卻控制著下跌。”

　　“當8月份創(chuàng)出最高價的聯(lián)合太平詳公司以及其他鐵路股在下跌的時候，美國鋼鐵公司(United States SteeI)的普通股卻在穩(wěn)步上揚。這是波動法則在起作用，它使一只特定的股票處于上升趨勢，而此時其他股票正處于下跌趨勢。”

　　“我發(fā)現(xiàn)股票本身與它背后的驅(qū)動力之間存在著某種和諧或不和諧的關(guān)系。因此它全部活動的秘密是顯而易見的。用我的方法，我可以研判每只股票的波動，而且通過考慮某種時間值，我可以在大多數(shù)情況下確切說出在給定條件下股票的表現(xiàn)。”

　　“研判市場趨勢的能力歸因于我對每只個股特征的知識，以及在其特有波動率下的—群不同的股票知識。股票是有生命的電子、有生命的原子和有生命的分子，它們有與基本的波動法則相應(yīng)的個性?？茖W告訴我們?nèi)魏卧嫉募钭罱K都會變成一種周期運動或有節(jié)奏的運動，就象擺錘在擺動中往復運動，就像月球繞著軌道運行，就像來年總會帶來玫瑰和春天，隨著原子量的增加，元素性質(zhì)會周期性地再現(xiàn)也是如此。”

　　我從廣泛的調(diào)查、研究和實踐中發(fā)現(xiàn)，不僅各種股票在波動，而且控制這些股票的驅(qū)動力也處于波動狀態(tài)。這些波動力只能通過它們在股票上產(chǎn)生的運動和它們在市場中的值來認識。既然所有大的行情或市場運動是循環(huán)的．所以它們遵循周期法則。”

　　“科學已經(jīng)得出結(jié)論，‘元素的性質(zhì)是其原子量的周期函數(shù)。’一位著名的科學家曾說過，我們將會證明，能被感知的自然在不同領(lǐng)域內(nèi)的多樣件以數(shù)學關(guān)系緊密相聯(lián)。這些數(shù)字不是混雜的、渾沌的和隨機的，而是受固定周期的影響。在許多情況下，變化與發(fā)展是波動起伏的。”

　　因此，我確信，每種現(xiàn)象，無論是自然界中的還是市場中的，必定受制于因果關(guān)系和協(xié)調(diào)關(guān)系的普遍法則。每個結(jié)果必有一種適當?shù)脑颉?rdquo;

　　“如果我們希望避免交易中的失敗，那么我們必須究其原因。每一種存在的事物都基于確切的比率和適當?shù)年P(guān)系。自然界中不存在巧合，因為最高級的數(shù)學原理是萬物的基礎(chǔ)。法拉第(Faraday)曾說過宇宙中只存在力的數(shù)學特征。’”

　　“波動是最根本的，萬物皆如此。它是最普遍的，因此適用于地球上的每一種現(xiàn)象。”

　　“根據(jù)波動法則，市場中的每只股票都在其自身的活動范圍內(nèi)運動，至于強度、成交量和運動方向，所有演化的本質(zhì)特征都在于其自身的波動率。”

　　“股票就像原子，是能量的真正中心，因此它們受數(shù)學的控制。股票創(chuàng)造了它們自身的活動領(lǐng)域和力量——吸引或排斥的力量，這個原理說明了為什么某些股票有時是市場的領(lǐng)漲股，而有時又變成了‘死亡板塊’。因此，要想進行科學的投機，就非得遵循自然法則不可。”

　　“在多年的耐心研究后，我已經(jīng)向我自己以及他人證明，波動法則可以解釋市場的每個可能的階段和狀況。”

　　為了證實江恩用他的方法所能達到的成效，我們拜訪了住在紐約市比弗街(Beaver Street)16號的威廉·E·吉利(william E．Gilley)先生，他是一位進口貨物檢驗員。吉利先生是市中心的知名人物。他本人研究股市運動已有25年．在此期間，他檢驗了每一篇發(fā)表過的或可以在華爾街獲得的市場文獻。正是他鼓勵江思先生研究出市場運動潛在的科學價值和數(shù)學價值。當我們問及江恩先生的哪些工作和預言給他留下了深刻的印象時，他做了以下回答。

　　“我很難記住江思先生所有的驚人預言和交易運作，下面僅是些例子：1908年，當聯(lián)合太平洋公司賣168?美元時，他告訴我這只股票在沒有很好地回調(diào)以前不會漲到169美元。我們—路放空．直至它跌到152?美元，然后回補并反手做多．結(jié)果在一波18點的行情小賺到了23點的利潤。”

　　“當美國鋼鐵公司的股票在大約50美元的時候，他過來告訴我，‘這只鋼鐵股會漲到58美元，但不會到59美元。那以后．它應(yīng)下跌16¾點。’我們在大約58¾美元的價位放空，并在59美元處設(shè)置止蝕單。結(jié)果，它的最高價是58¾美元。那以后．它一路下跌至41¼美元，下跌了17½美元。”

　　“另一次是小麥處在大約89美元的時候。他預言5月份的期僅合約可以漲到1．35美元，我們買入期權(quán)，并在—路上揚的行情中賺了大錢。它最終上摸1．35½美元。”

　　“當聯(lián)合太平洋公司還在172美元的時候，他說這只股票會漲到184?美元，但在沒有調(diào)整好以前，不會漲到185美元。結(jié)果，它真的漲到了184?美元，并反復了八、九次。我們反復在這個價值上放空，并在l85美元處設(shè)置止蝕單，這些止蝕單從未成交過。聯(lián)合太平洋公司最終跌到了172½美元。”

　　“江恩先生的計算方法以自然法則為基礎(chǔ)。我已經(jīng)密切跟蹤他的工作幾年了。我知道他已經(jīng)緊緊抓住了控制股票市場運動的基本原理，而且我相信目前世界上還沒有人可以復制他的觀念或方法。”

　　“今年初，他曾預計上升行情的頭部可能出現(xiàn)在8月份的某一天，并計算出那時道瓊斯平均指數(shù)可能到達的位置。結(jié)果，市場真的在那一天見頂，而且僅與估計的指數(shù)相差五分之四個百分點。”

　　“你和江恩先生一定從所有這些交易中賺得盆缽滿溢。”我們聯(lián)想到。是的，我們賺了很多錢。在過去幾年里，他從市場中賺了50萬美元。有一次我曾看見他帶來130美元，結(jié)果在不到一個月的時間里把它變成了1萬2千多美元。他能比我認識的其他任何人更快地賺錢。

　　江恩先生做出的最驚人的計算之一發(fā)生在去年(1909年)夏天，那時他預言9月份的小麥合約將到達1．20美元。這意味著小復合約必須在9月結(jié)束前到達這個數(shù)字。在9月30日(9月的最后一天)芝加哥時間12時，期權(quán)還低于1．08美元，看起來他的預言不可能應(yīng)驗。江恩說，“如果在收盤前它達不到l 20美元，那就說明我的整個計算方法有問題。我不在乎現(xiàn)在的價格，它必到那個價位。”眾所周知，9月小麥合約使舉國震驚．它在最后一個小時里漲到了1．20美元，而且再也沒有出現(xiàn)更高的價位、并最終報收于1．20美元。

　　這些就是江恩先生本人和其他人可以證明的言行?，F(xiàn)在來看看我們采訪之前江恩先生做的示范。

　　在1909年10月的25個交易日里，江恩先生在我們的代表在場的情況下，對不同的股票進行了286次交易，既做多又做空。結(jié)果，有264次盈利；22次虧損。

　　他運作的資本增值了9倍，因此在月末他的保證金增值至初始時的1，000％。

　　在我們在場的情況下，江恩先生在94?美元的價位上放空美國鋼鐵公司的普通股，并說這只股票不會漲到95美元。結(jié)果的確如此。

　　在10月29日結(jié)束的那周里，江恩在86¼美元買進美國鋼鐵公司的普通股，并說它不會跌到86美元。結(jié)果，最低價是86?美元。

　　我們曾經(jīng)看到他在—天內(nèi)對同一只股票成功地進行了16筆交易，結(jié)果證明其中8次是在頂部或底部。上述事實我們可以確認無疑。

　　這些表現(xiàn)以及前文的事實在華爾街歷史上很可能是無可匹敵的。

　　詹姆斯·B·基恩(James R Keene)曾說過：“l0次交易中有6次正確的人可以賺大錢。”這里就有一位交易者，他創(chuàng)造了超過92％的贏利比的交易記錄，他沒有任何表演的意圖(因為他不知道將要被出版的交易結(jié)果是什么)。

　　江恩先生無論如何都不肯公開他的方法，但對那些有科學傾向的人來說。他無疑為華爾街又增添了一份知識，并指出了無限的可能性。

　　我們請求江恩先生為《股票行情與投資文摘》的讀者說幾條他從價值計算中得出的重要征兆。在將其公之于眾的同時，我們要提醒大家，在華爾街內(nèi)外，沒有那個人是永遠正確的。

　　江恩先生現(xiàn)在估計，除了正常的反彈以外，股市在1910年3月或4月前仍將繼續(xù)走低。

　　他預計，現(xiàn)在是l.02美元一份的5月小麥合約，不會跌到99美分，并將在明年春天到達1．45美元。