黃金ETF是什么

　　產(chǎn)業(yè)中最大的黃金ETF是SPDR黃金ETF(以下簡稱GLD)，其擁有的黃金被托管在匯豐銀行(HSBC)的金庫里，匯豐銀行是最大的所謂黃金銀行之一。該基金擁有的黃金數(shù)額龐大，是世界上第六大黃金持有者，持有量達1291噸，目前價值576億美元。對該基金持有量較大的投資者有美國、德國、法國及意大利的政府和中央銀行以及國際貨幣基金組織。這意味著該基金擁有規(guī)模經(jīng)濟效益(高效)和很高的流動性。

　　這個基金之所以廣受歡迎有很多原因，其中最重要的原因是，它率先讓眾多個人及機構投資者都能通過基金獲得低成本黃金所有權。購買GLD的股票意味著你不必持有實物黃金。也不用擔心倉儲費、流動性及其他問題。GLD的費用非常低，你可以在你的經(jīng)紀賬戶里買賣ETF，就跟普通的股票一樣。一般而言，我們認為GLD是一種很好的長期持有黃金的工具，也是黃金期權交易者的最佳選擇之一因為其流動性很高。投資者對于黃金ETF(比如GLD)的興趣是我們預測金價在接下來的數(shù)年將持續(xù)上升的原因之一。雖然數(shù)額龐大，GLD及其新興的競爭者僅僅吸引了一部分黃金投資者。隨著更多的個人和機構不可避免地得出這樣一個結論，即在貨幣戰(zhàn)爭和量化寬松的新時期，要避免本金貶值，投資黃金是個不錯的選擇，對黃金的需求越來越高，這也促使金價越來越高。

　　還有一些其他的黃金ETF跟GLD很相似，我們期望在不久的將來可以出現(xiàn)更多這樣的基金。隨著建立的ETF越來越多，費用會繼續(xù)下降(現(xiàn)在己經(jīng)很低了)，透明度可能會有所提高，透明度是我們對GLD僅有的幾個不滿之一。GLD的最佳替代選擇之一就是安碩黃金信托ETF(iShares Gold Trust ETF，以下簡稱IAU )，該基金的費用更低、股價更低且報告更好。對于較小的交易者和長期投資者來說，更低的股價(GLD的十分之一)和管理費(GLD的0，25%)是選擇IAU而非GLD的重要理由。原則上來說，我們同意IAU是投資黃金ETF的另一選擇，但是IAU的期權不像GLD期權那樣具有很高的流動性，這為使用更多復雜策略的投資者帶來了挑戰(zhàn)。

　　除了成本、股價和期權，主要的黃金ETF之間還存在一些差異，但是對于大部分個人投資者而言，這些差異并不是非常重要。各種黃金ETF的缺點也很類似，不過我們認為這些缺點都不是致命的。大體上來說，這些問題不是黃金ETF所特有的，但是在你做出投資決定之前你應該明白這些問題是什么。