指數(shù)型基金分類(lèi)和優(yōu)勢(shì)

　　指數(shù)型基金按不同的標(biāo)推分類(lèi)，可以分為不同的類(lèi)型。按復(fù)制方式來(lái)分，可分為完全復(fù)制指數(shù)型基金和增強(qiáng)指數(shù)型基金。

　　●完全復(fù)制指數(shù)型基金：力求按照基準(zhǔn)指數(shù)的成分和權(quán)重進(jìn)行配置，以最大限度地減小跟蹤誤差為目標(biāo)。

　　●增強(qiáng)指數(shù)型基金：在將大部分資產(chǎn)按照基準(zhǔn)指數(shù)權(quán)重配置的基礎(chǔ)上，也用一部分資產(chǎn)進(jìn)行積極投資。其目標(biāo)為在緊密跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)的同時(shí)獲得高于基準(zhǔn)指數(shù)的收益。

　　按交易機(jī)制來(lái)分，可分為封閉式指數(shù)型基金、開(kāi)放式指數(shù)型基金、指數(shù)型ETF、指數(shù)型LOF。

　　●封閉式指數(shù)型基金：可以在二級(jí)市場(chǎng)交易，但是不能申購(gòu)和贖回。

　　●開(kāi)放式指數(shù)型基金：不能在二級(jí)市場(chǎng)交易，但可以向基金公司申購(gòu)和贖回。

　　●指數(shù)型ETF：可以在二級(jí)市場(chǎng)交易，也可以申購(gòu)、贖回，但申購(gòu)、贖回必須采用組合證券的形式。

　　●指數(shù)型LOF：既可以在二級(jí)市場(chǎng)交易，也可以申購(gòu)、贖回。

　　“股神”巴菲特有個(gè)原則，就是從不推薦任何股份和基金。只有一種基金例外，那就是指數(shù)型基金。巴菲特曾多次公開(kāi)向投資者推薦指數(shù)型基金，為什么股神這么鐘愛(ài)指數(shù)型基金呢?這是因?yàn)橹笖?shù)型基金與普通股票型基金相比，具有4項(xiàng)明顯優(yōu)勢(shì)。

　　1.費(fèi)用低廉

　　這是指數(shù)型基金最突出的優(yōu)勢(shì)。費(fèi)用主要包括管理賀用、交易成本和銷(xiāo)售費(fèi)用3個(gè)方面。管理費(fèi)用是指基金經(jīng)理人進(jìn)行投資管理所產(chǎn)生的成本;交易成本是指在買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)發(fā)生的經(jīng)紀(jì)人傭金等交易費(fèi)用。

　　由于指數(shù)型基金采取持有策略，不用經(jīng)常換股，這些費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于積極管理的基金，這個(gè)差異有時(shí)達(dá)到了1%~3%。雖然從絕對(duì)額上看這是一個(gè)很小的數(shù)字，但是由于復(fù)利效應(yīng)的存在，在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)累積的結(jié)果將對(duì)基金收益產(chǎn)生巨大影響。

　　2.分散和防范風(fēng)險(xiǎn)

　　一方面，由于指數(shù)型基金廣泛地分散投資，任何單個(gè)股票的波動(dòng)都不會(huì)對(duì)指數(shù)型基金的整體表現(xiàn)構(gòu)成影響，從而分散風(fēng)險(xiǎn)。另一個(gè)方面，由于指數(shù)型基金所盯住的指數(shù)一般都具有較長(zhǎng)的歷史可以追蹤，因此，在一定程度上指數(shù)型基金的風(fēng)險(xiǎn)是可以預(yù)測(cè)的。

　　3.延遲納稅

　　由于指數(shù)型基金采取了一種購(gòu)買(mǎi)并持有的策略，所持有股票的換手率很低，只有當(dāng)一只股票從指數(shù)中剔除時(shí)，或者投資者要求贖回投資時(shí)，指數(shù)型基金才會(huì)出售持有的股票，實(shí)現(xiàn)部分資本利得。這樣，每年所交納的資本利得稅(在美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家中，資本利得屬于所得納稅的范圍)很少，再加上復(fù)利效應(yīng)，延遲納稅會(huì)給投資者帶來(lái)很多好處，尤其在累積多年以后，這種效應(yīng)會(huì)愈加突出。

　　4.監(jiān)控較少

　　由于運(yùn)作指數(shù)型基金不用進(jìn)行主動(dòng)的投資決策，所以基金管理人基本上不需要對(duì)基金的表現(xiàn)進(jìn)行監(jiān)控。指數(shù)型基金管理人的主要任務(wù)是監(jiān)控對(duì)應(yīng)指數(shù)的變化，以保證指數(shù)型基金的組合構(gòu)成與之相適應(yīng)。