融資融券交易的四大特征

　　時(shí)至今日，融資融券推出以后四年之久，進(jìn)幾年來融券的賣出以及融資的買入備受投資者的關(guān)注，下面給一下介紹下江恩理論中融資融券的交易會(huì)出現(xiàn)四大特征：

　　特征一：融券的賣出力度和融資的買入力度與指數(shù)的表現(xiàn)呈負(fù)相關(guān)且優(yōu)先

　　海通證券的研究表明，余額融券賣出力度又稱日交易額度，余額融資買入力度與技術(shù)指標(biāo)表現(xiàn)出了高度的負(fù)相關(guān)性，從總體的市場交易來看，融券賣空的人都表現(xiàn)出來了交易的趨勢，他們會(huì)在市場做空的時(shí)候減少做空量，在市場下跌時(shí)會(huì)做空量：融資買入者恰恰與此相反，他們往往在市場上升的時(shí)期擔(dān)心下跌，于是買入量會(huì)逐步減少而在市場下跌的時(shí)候，則他們會(huì)覺得上漲于是就加大了買入量。

　　其實(shí)兩者都是在市場上升的時(shí)期減少了買如或者賣空量即市場賣空或者買入的力量變?nèi)?，反之亦?因此，賣空或者買入的力度與指數(shù)呈現(xiàn)的出相關(guān)，這么說的話可能會(huì)更容易被接受一點(diǎn)。

　　特征二：市場產(chǎn)生的分歧力度加大時(shí)，融資融券交易會(huì)隨著下降

　　當(dāng)市場的多空意見不明確時(shí)，融資融券的交易量也會(huì)進(jìn)入一個(gè)猶豫期。

　　特征三：融資融券買入額度對短期線影響較小，但對中長期的影響較大

　　大多數(shù)投資者會(huì)面臨這樣的問題，如果融資買入一支好的股票的話，那么是不是就意味融資的額度越高，其收益就會(huì)越好呢?中原證券研究發(fā)現(xiàn)，從絕對收益看，標(biāo)的股中在所有統(tǒng)計(jì)期內(nèi)能獲得正收益的股票超過50%，且統(tǒng)計(jì)期越長，能獲得正收益的股票數(shù)量占比越高，最高接近70%。由此可發(fā)現(xiàn)融資融券買入額度對短期線影響較小，但對中長期的影響較大。

　　特征四：金融股最香

　　在融資融券中，參與交易群體的表現(xiàn)出了最明顯的偏好型，恰巧融資融券本身也具有鮮明的交易特點(diǎn)。在過去四年的證券交易中，資融券余額最高的10個(gè)證券中除了華泰以外，其他9個(gè)有7個(gè)為金融股，充分的證明了金融股的重要性，作為兩融交易最受關(guān)注的對像，當(dāng)然這也和標(biāo)的股中金融股占大多數(shù)有一定的關(guān)系。