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跨市場套利應注意的問題

來源：【贏家江恩】責任編輯：meiying添加時間：2015-08-19 09:38:43

　　在進行跨市場套利時，套利者應往意以下幾個問題:

　　(1)運輸費用

　　不同交易所同種期貨合約之間的價差，絕大多數(shù)是由運輸費用造成的。離產(chǎn)地越近，交易所的期貨價格越低，離產(chǎn)地遠價格就高。交易者在進行套利時，起碼要考慮到不同期貨交易所間這種運輸費用造成的正常價差關系。

　　(2)基準品質價差

　　跨市場套利雖然涉及兩個交易所的同種期貨商品，但不同交易所規(guī)定的期貨合約的基準品可能會有差異，對那些與基準交割品種不同的品種進行滋價或貼水。

　　(3)允許交割的品級

　　不同交易所雖然都經(jīng)營同一種期貨品種，但有些交易所對可交割商品的品級有一定限制。有些市場之間的跨市套利是單向的。

　　(4)交易單位和報價

　　在進行國際間套利時，交易者可能會遇到不同的交易單位和報價體系的問題，如倫敦金屬交易所一張銅期貨合約為25噸，報價以美元為單位，而紐約商品交易所的一張銅期貨合約力25 000磅，報價單位是美元。因此交易者為彌補兩者的差異，要調整兩個交易所套利的合約數(shù)量，以便在總數(shù)量上保持兩地一致。另外，如果計價貨幣不同，交易者還要考慮兩種貨幣之間的匯率彼動。為保險起見，應在發(fā)生貨幣貶值的國家買入期貨合約，在貨幣升值的國家賣出期貨合約。

　　(5)保證金和傭金成本

　　兩個市場的套利，不同于在一個市場內(nèi)套利，套利者在兩個市場都要支付傭金和保證金。因此，跨市場套利的交易成本一般比其他套利的成本要高。

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