基差的形式

　　基差可以是正值，也可以是負(fù)值.一種商品在正常的供給情況下，基差是負(fù)值，即某一月份的期貨價格高于現(xiàn)貨價格。這是一種正常市場。這種市場因為供應(yīng)較需求大，近期期貨市場價格高于目前的現(xiàn)貨市場價格，使儲存者有一定的收益，所以，也被稱為有報償關(guān)系的市場.這種市場上的期貨價格是越遠(yuǎn)期的越貴，呈現(xiàn)階梯式的往上加價.反映出遠(yuǎn)期商品期貨需要支付倉儲費用、利息、保險費等。期貨知識告訴我們：在這種市場情形下，兩個期貨月份之間的差額或價差，對一種可以儲藏的商品而言，即向交易者顯示，當(dāng)日市場對持有商品于某一段時間所愿意支付的持有成本。由于不同的供求力量相抗衡，期貨交易并不是以全額的持有成本進行交易。很少有超過全額持有成本進行交易的情況發(fā)生。如果發(fā)生這種情況就會誘使儲存，而使現(xiàn)貨供給減少。同時，由于買入現(xiàn)貨儲存，使現(xiàn)貨需求增大，價格上漲。這時，敏感的交易者就會采取有利的交易措施，使現(xiàn)貨價格與期貨價格的差異縮小，最后必縮至于相當(dāng)或接近持有成本.

　　如果情況反轉(zhuǎn)過來，某種商品的現(xiàn)貨價格或近期的期貨價格高于遠(yuǎn)期的期貨價格，那么，基差即為正值。這種市場供給小于需求。當(dāng)短缺真正發(fā)生時，持有成本將消失，甚至形成負(fù)的持有成本.這時，較遠(yuǎn)期的期貨合約須以某一折扣才能對近期月份的期貨合約進行交易.這種情況下的期貨市場被稱為反向市場。由于供應(yīng)量在近期內(nèi)發(fā)生短缺的現(xiàn)象，于是近期月份的期貨合約所愿支付的價格越來越高，也就是越近期的越貴，說明在現(xiàn)貨市場上對近期商品有強烈的需求。這種市場對商品存貨的持有者或生產(chǎn)者表示，如果持有者或生產(chǎn)者目前把商品賣出來，市場即愿意付較高的價格。通常當(dāng)供應(yīng)量越小，引誘出售存貨的力量越強。

　　在每一種商品期貨中，很明顯存在著不同的基差.這些不同的基差直接反映出商品的運輸成本、倉儲費用成本，市場上的供求狀況及耳它考慮因素。使上述的兩種基差形式都能成為交易者在期貨市場中預(yù)測價格變動的模型。

　　對基差有了基本認(rèn)識后，交易者就可以利用基差作為定價標(biāo)準(zhǔn)，換言之，價格經(jīng)常以基差的形式來表示，即以低于或高于期貨價格的形式來定價。一旦基差決定了，買賣雙方即可進行現(xiàn)貨交易。農(nóng)場主把谷物賣給當(dāng)?shù)丶Z棧，價格就是根據(jù)就近的中心市場和期貨價格扣除當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨與交易所期貨的價差。這是因為當(dāng)?shù)丶Z棧從農(nóng)場主手里收購來谷物之后，還要把谷物賣給中心糧棧(期貨交易所當(dāng)?shù)丶Z棧)，從當(dāng)?shù)丶Z棧到中心糧棧還有一些必要的費用。這些費用包括運費、利息、保險費等。

　　出口商賣出某種谷物商品同樣是按期貨市場的價格作價。在正常情況下，實際的出口價格是由期貨價格加基差所組成。這種基差主要是出口商為出口商品所必須支付費用。這些就是關(guān)于基差的形式的簡單介紹，如果想更深入的了解行情，贏家財富網(wǎng)會給大家更多的幫助!