股指期貨的主要優(yōu)勢

        我們已經(jīng)了解了股指期貨知識的特性.參與者和參與方式等。對于投資者而言，股指期貨特別的吸引力在哪里呢?這一金融工具能給投資者帶來哪些便利呢?我們歸納了以下幾個主要方面:

　　一、突空機(jī)制

　　投資者可以經(jīng)過賣出股指期貨以此來實(shí)現(xiàn)賣空指數(shù).從而在股市下跌時獲利。與賣空個股不同，投資者在做空股市時僅僅需要在市場上按當(dāng)前價格賣出一份股指期貨合約就可以了.而不需向?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)〔券商或其他金融服務(wù)機(jī)構(gòu))融券或借券，而且也不像賣空個股一樣受嚴(yán)格的條件限制。股指期貨的這一交易特性使得投資者可以方便地做空股市，從而為對沖市場下跌風(fēng)險提供了低成本工具。

　　二、保證金交易

　　與絕大多數(shù)金融衍生產(chǎn)品一樣，股指期貨也具有杠桿性。共表現(xiàn)方式與期權(quán)、權(quán)證不同:期權(quán)和權(quán)證通過較低的絕對價格實(shí)現(xiàn)杠桿，而股指期貨則是通過保證金交易實(shí)現(xiàn)杠桿。

　　三、成本低廉

　　股指期貨本身的交易費(fèi)用比較低.例如，在中國香港地區(qū)恒生指數(shù)期貨市場，交易者每次單邊交易一份股指期貨合約的費(fèi)用約為100港元。2009年12月10日，恒生指數(shù)期貨合約1006的價格為21300點(diǎn)，恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)是每個點(diǎn)50港元，所以買入一張股指期貨合約就等同于買入價值1065000港元的股票。以100港元來計算，交易成本僅略高于萬分之零點(diǎn)九.而股票交易成本則是千分之三點(diǎn)六左右。

　　四、套利機(jī)會

　　投資個股一般會基于對個別公司基本面的研究進(jìn)行交易，而股指期貨的交易則通常是基于投資者對整個市場的趨勢判斷。由于影響市場的因素較多也較為復(fù)雜，估息相對不對稱.因此不間投資者對未來市場的判斷與對個股的判斷相比更易出現(xiàn)偏差，這樣為套利打下了堅實(shí)的基礎(chǔ).除此之外.在股指期貨市場上.不同交割月的多份合約同時交易，也容易產(chǎn)生套利機(jī)會。