期貨合約數(shù)據(jù)有什么意義

　　如果你是一個(gè)商品期貨交易者，那么基于歷史期貨數(shù)據(jù)對(duì)交易策略進(jìn)行測(cè)試時(shí)，要克服的主要障礙之一即是期貨合約有限的使用期限。要克服這一個(gè)障礙，人們發(fā)明了各種各樣的方法來(lái)將若干合約拼接成一個(gè)更長(zhǎng)的時(shí)間序列。我們會(huì)好好研究這些方法，研究它們的優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)，并探索使用它們的時(shí)機(jī)和方法。

　　這在用基于百分率的計(jì)算使你的系統(tǒng)報(bào)告盡可能具有前喻性的時(shí)候尤為重要。關(guān)于將合約結(jié)合在一起的方法有很多種。非調(diào)整方法、換倉(cāng)調(diào)整方法，以及無(wú)期限調(diào)整方法。換倉(cāng)調(diào)整方法可以進(jìn)一步細(xì)分為點(diǎn)基調(diào)整和比率調(diào)整。

　　非調(diào)整數(shù)據(jù)

　　使用非調(diào)整方法，你只需在合約過(guò)期或你認(rèn)為合適的時(shí)候停止該合約。繼續(xù)開(kāi)始下一個(gè)合約—新的即月合約。通常，這與市場(chǎng)作為一個(gè)整體從一個(gè)合約移動(dòng)到下一個(gè)合約的時(shí)間一致，使得新即月合約的未平倉(cāng)最增加超過(guò)舊合約的未平倉(cāng)量。不過(guò)，很多交易者更喜歡在每月特定的一天或是舊合約的期限只剩下特定天數(shù)的時(shí)候轉(zhuǎn)倉(cāng)。如果新舊合約之間有價(jià)差，對(duì)其應(yīng)進(jìn)行非調(diào)整處理。非調(diào)整時(shí)間序列的主要優(yōu)勢(shì)在于.時(shí)間線上的每一點(diǎn)都向你展示了該特定時(shí)間的即月合約是如何交易的，包括所有的交易指數(shù)和價(jià)格關(guān)系.同真實(shí)交易中一樣完整和準(zhǔn)確。

　　非調(diào)整方法的主要劣勢(shì)是，轉(zhuǎn)倉(cāng)日頻繁出現(xiàn)的價(jià)差會(huì)使你的回測(cè)結(jié)果失真。因此，非調(diào)整數(shù)據(jù)最適用于即日交易者或其他短線商品期貨交易者，他們經(jīng)常在每天結(jié)束的時(shí)候平倉(cāng)所有交易.使用TradeStation代碼，可以很容易地將所有交易結(jié)果從若干不同獨(dú)立經(jīng)過(guò)檢驗(yàn)的合約中導(dǎo)出至同一電子數(shù)據(jù)表中，進(jìn)行綜合分析。

　　點(diǎn)基換倉(cāng)調(diào)整數(shù)據(jù)

　　只要你觀察的時(shí)間久，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)絕大多數(shù)市場(chǎng)的交易不是溢價(jià)就是有折扣。

　　我們繼續(xù)使用標(biāo)普500作為例子，它經(jīng)常溢價(jià)交易，即在轉(zhuǎn)倉(cāng)日，新的即月合約經(jīng)常比舊合約的交易價(jià)格要稍微高一點(diǎn)。如果這次你是在開(kāi)倉(cāng)位，在你進(jìn)行歷史獲利測(cè)試時(shí)，這個(gè)價(jià)差將會(huì)添加至特定交易結(jié)果中或是從中扣除。久而久之，誤差就會(huì)累加。要克服這種由非調(diào)整方法引起的系統(tǒng)歷史側(cè)試結(jié)果的失真，人們發(fā)明了點(diǎn)基換倉(cāng)調(diào)整合約。

　　如果比之舊合約，新即月合約的交易存在溢價(jià)，在轉(zhuǎn)倉(cāng)之前的整個(gè)歷史時(shí)間序列都會(huì)因價(jià)差而調(diào)高。例如，若在轉(zhuǎn)倉(cāng)日.新合約在1309.5點(diǎn)收盤(pán)。舊合約在1296. 9點(diǎn)收盤(pán)，而前一天于1318. 6點(diǎn)收盤(pán)，在轉(zhuǎn)倉(cāng)點(diǎn)之前的整個(gè)時(shí)間序列都會(huì)上調(diào)12.60點(diǎn)(1309.5-1296.9)，由舊合約產(chǎn)生一個(gè)新的上一次收盤(pán)虛值1331.2點(diǎn)(12.6+1318.6).若是新合約的交易存在折扣，則采用一個(gè)類(lèi)似但是相反的調(diào)整方法。

　　以上就是期貨合約數(shù)據(jù)的方法，更多相關(guān)內(nèi)容請(qǐng)點(diǎn)擊：期貨風(fēng)險(xiǎn)的重要控制方法