股市中的趨勢(shì)判斷

　　股市投資屬于不完全信息決策，因此，趨勢(shì)判斷十分重要。它決定你何時(shí)入市何時(shí)退出。影響股市的趨勢(shì)主要有這么幾方面：一是國(guó)家的經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)，二是股市中的資金狀況，三是股市的市場(chǎng)信心。在這三方面的因素中，國(guó)家的經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)是起決定作用的。但是只有國(guó)家的經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)　才是透明的。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)的發(fā)展數(shù)據(jù)、貨幣政策都是定期公布的。問(wèn)題是持有不同理論體系的人對(duì)這些透明的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)卻有不同的解釋。如上集所說(shuō)的，對(duì)上半年7.5萬(wàn)億元人民幣增量貸款，就有數(shù)不清的經(jīng)濟(jì)學(xué)家導(dǎo)口同聲地喊著“要通脹了”。因此，對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的判斷，沒(méi)有正確的經(jīng)濟(jì)理論體系作支持是不可能作出正確的結(jié)論。我們常?？吹皆S多經(jīng)濟(jì)學(xué)家反而不能在股市上賺錢(qián)就是原因?yàn)榇恕?

　　了解金融基礎(chǔ)知識(shí)的投資者都知道，國(guó)家的經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)首先通過(guò)經(jīng)濟(jì)政策表現(xiàn)出來(lái)，例如，2007年11月的“兩防”緊縮貨幣政策，2008年10月的寬松貨幣政策與四萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)擴(kuò)展計(jì)劃?！缎庞秘泿耪摗分性敿?xì)地論述了經(jīng)濟(jì)發(fā)展、股市對(duì)貨幣數(shù)量依賴的理論原理。正確理論的價(jià)值就在于，只要通過(guò)對(duì)透明的國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的分析，就可以預(yù)測(cè)出今后經(jīng)濟(jì)的走向與發(fā)展趨勢(shì)。

　　在股票投資中，市場(chǎng)中資金的數(shù)量、其充裕程度對(duì)股市中的漲跌趨向起直接作用。例如，2007年10月中石油大盤(pán)股高價(jià)發(fā)行，引起市場(chǎng)中資金緊張就是引起股市趨向逆轉(zhuǎn)的其中一個(gè)重要因素。但是，股市的資金狀況對(duì)股民來(lái)說(shuō)只是半透明的。說(shuō)其為半透明是因?yàn)橐环矫?，股民可以通過(guò)貨幣政策、每月央行的報(bào)告、新增開(kāi)戶、新發(fā)基金等間接地估量市場(chǎng)貨幣的松緊程度;另一方面，滬深兩市中的真實(shí)存量資金、流量資金狀況，一般股民們是不掌握的。

　　股市中的市場(chǎng)信心是一種心理因素，幾乎是不透明的，完全依賴于民自已去體會(huì)。體會(huì)的途征一是通過(guò)看盤(pán)，有經(jīng)驗(yàn)的股民通過(guò)大盤(pán)的量?jī)r(jià)變化可看出市場(chǎng)總體的心理趨向;二是通過(guò)各論壇股民的發(fā)貼反應(yīng)、證券分析師的股評(píng)心理趨向的分析，來(lái)評(píng)估市場(chǎng)總體的心理趨向性變化。要注意的是，當(dāng)有人唱多有人唱空時(shí)，往往表明有不少人仍然是空倉(cāng)的，這樣會(huì)使原有的趨勢(shì)繼續(xù)維持;當(dāng)基金經(jīng)理一致唱多時(shí)，表明所有的市場(chǎng)資金全部變成了股票，一旦資金面再出問(wèn)題，例如新的擴(kuò)容、貨幣政策收緊，就可能發(fā)生轉(zhuǎn)勢(shì)向下。股指下跌見(jiàn)底是反過(guò)來(lái)的，所有的人都極度悲觀，媒體、基金經(jīng)理全唱空，表明所有的做空力量都消耗完畢，市場(chǎng)如果有外力貨幣政策變化，就有可能轉(zhuǎn)勢(shì)向上。