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期指套利市場(chǎng)的交易成本

來源：【贏家江恩】責(zé)任編輯：liangyanning添加時(shí)間：2014-07-07 11:17:03

　　股指期貨套利是利用期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的不合理價(jià)差，通過在兩個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行反向交易，待差價(jià)趨于合理而進(jìn)行交易獲利的過程，交易過程主要分為兩種：

　　一是交易時(shí)選擇買入滬深300全樣本成分股，同時(shí)做空相應(yīng)的股指期貨合約；二是買入等金額ETF的指數(shù)基金，同時(shí)做空當(dāng)期的股指期貨合約。從理論上說，期貨價(jià)格是未來的價(jià)格，現(xiàn)貨價(jià)格是目前的價(jià)格，按照經(jīng)濟(jì)學(xué)上的同一價(jià)格理論，兩者間的差距，即“基差”(現(xiàn)貨價(jià)格－期貨價(jià)格)應(yīng)等于該商品的持有成本。

　　從套利的原理來分析，股票現(xiàn)貨市場(chǎng)和股指期貨市場(chǎng)聯(lián)系緊密，從股指期貨的制度設(shè)計(jì)來看，期貨價(jià)格在合約到期日會(huì)與現(xiàn)貨市場(chǎng)標(biāo)的指數(shù)的價(jià)格趨同。

　　但實(shí)際行情中，期指價(jià)格常受多種因素影響而偏離其合理的理論價(jià)格，與現(xiàn)貨指數(shù)之間的價(jià)格差距往往過大或過小，由此就帶來了在期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間套利的機(jī)會(huì)。

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