股指期貨牛市套利的方法

　　股指期貨套利是市場(chǎng)中不可或缺的一種交易方式，在上一文中我們了解到期指套利交易分為期現(xiàn)套利、跨期套利、跨品種套利和跨市套利這四種類型。而在本文中我們要我大家介紹的是跨期套利中的牛市套利，接下來(lái)我們一起來(lái)了解一下。

　　牛市套利是指套利交易者買入比較近的月份的期貨合約并且賣出遠(yuǎn)期月份的期貨合約，從而實(shí)現(xiàn)套利交易。如果投資者預(yù)測(cè)較近月份的期貨合約價(jià)格的上漲幅度比遠(yuǎn)月份的期貨合約價(jià)格的上漲幅度要大，或者較近月份的期貨合約價(jià)格的下降幅度比遠(yuǎn)月份的期貨合約價(jià)格的下降幅度要小，這種情況下投資者就可以通過(guò)牛市套利獲利。由于這兩種情況都是近期合約的市場(chǎng)比遠(yuǎn)期合約的市場(chǎng)強(qiáng)的表現(xiàn)，因此稱為牛市套利。

　　比如去年的5月8日，5月份和6月份的滬深300股指期貨合約的價(jià)格分別為3100和3160點(diǎn)，一位投資者預(yù)測(cè)價(jià)差會(huì)縮小，于是在買進(jìn)1手5月份合約的同時(shí)也賣出1手6月份合約。到5月20日的時(shí)候，5月份的滬深300股指期貨合約的價(jià)格上漲到3140,6月份的滬深300股指期貨合約的價(jià)格上漲到3170，這個(gè)時(shí)候投資者就可以同時(shí)將兩個(gè)合約平倉(cāng)。如此一來(lái)該交易者就獲利30點(diǎn)。

　　這就說(shuō)明，在正向市場(chǎng)中，牛市套利價(jià)差縮小會(huì)盈利，因?yàn)樵谳^高的遠(yuǎn)月合約上做出的是賣出建倉(cāng)交易，也就是賣出套利。即賣出套利價(jià)差縮小就會(huì)盈利。

　　相反的，由于反向市場(chǎng)就是指近月合約價(jià)格高于遠(yuǎn)月合約價(jià)格，而牛市套利是指買入近期合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)月合約，也就是說(shuō)投資者買入的是高價(jià)，也可以理解為在買進(jìn)套利，因此在價(jià)差擴(kuò)大的時(shí)候就會(huì)贏利。這也就是說(shuō)，如果投資者在反向市場(chǎng)進(jìn)行牛市套利，價(jià)差擴(kuò)大的話就會(huì)盈利。

　　總而言之，牛市套利就是在買進(jìn)近月期貨合約的時(shí)候賣出遠(yuǎn)月期貨合約，在正向市場(chǎng)中是賣出套利，價(jià)差縮小就會(huì)盈利，在反向市場(chǎng)中則屬于買進(jìn)套利，價(jià)差擴(kuò)大就會(huì)盈利。