跨期套利需要注意哪些環(huán)節(jié)?

　　在進(jìn)行投資的時(shí)，如果能夠注意一些事情，那就會(huì)避免很多損失!期指套利中有一種跨期套利很多投資者都會(huì)選擇它。那么，跨期套利需要注意哪些環(huán)節(jié)?如果能夠知道注意的環(huán)節(jié)，便可以降低我們的成本。那接下來(lái)就跟隨小編來(lái)了解下跨期套利中需要注意的環(huán)節(jié)吧!

　　大家知道，確定期貨理論價(jià)格的基本方法便是持有成本定價(jià)模型，期貨市場(chǎng)會(huì)經(jīng)常發(fā)生較大波動(dòng)，但是由于套利交易者的存在，使得期貨實(shí)際價(jià)格與其理論價(jià)格不會(huì)相差太遠(yuǎn)。跨期套利是利用不同交割月份股指期貨合約之間的不合理價(jià)差進(jìn)行套利，當(dāng)然套利就是使不合理定價(jià)期貨合約之間的差變得非常合理。所以套利的利潤(rùn)構(gòu)成就是價(jià)差變動(dòng)的主要利潤(rùn)!

　　跨期套利需要注意哪些環(huán)節(jié)?股指期貨跨期套利一般存在無(wú)套利上下便確定及修正、開(kāi)倉(cāng)止損、再開(kāi)倉(cāng)過(guò)濾、盈利平倉(cāng)和到期平倉(cāng)等幾個(gè)重要的環(huán)節(jié)。下面就為大家進(jìn)行詳細(xì)的介紹。

　　第一：無(wú)套利的上下邊界確定及修正

　　無(wú)套利的上邊界為：無(wú)套利上邊界=理論價(jià)差+交易費(fèi)用+沖擊成本+交易所需保證金的利息;

　　無(wú)套利的下邊界：無(wú)套利的下邊界=理論價(jià)差-交易費(fèi)用-沖擊成本-交易所需保證金的信息。

　　其中，理論價(jià)差由持有成本定價(jià)模型計(jì)算得到，交易所需保證金包括交易保證金和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。

　　修正原上下邊界可得到交易上下邊界，在實(shí)際操作中，修正后的價(jià)差上下邊界成為可交易的上下邊界。修正的方法包括利用必要收益率代替無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、真實(shí)價(jià)差超過(guò)原上下邊界一定金額或真實(shí)價(jià)差超過(guò)原上下邊界一定比率等條件后才開(kāi)倉(cāng)。

　　第二：開(kāi)倉(cāng)止損

　　跨期套利大多數(shù)并不持有至合約到期，存在不合理價(jià)差在我們所交易的時(shí)段內(nèi)不向合理值回歸，甚至出現(xiàn)擴(kuò)大可能，所以需要添加合適的止損標(biāo)準(zhǔn)。止損標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整開(kāi)倉(cāng)標(biāo)準(zhǔn)，如果實(shí)際價(jià)差在止損上下邊界附近震蕩，頻繁發(fā)出開(kāi)倉(cāng)和止損信號(hào)，增加龐大的交易成本(贏家財(cái)富網(wǎng)www.debralofranco.com)，一個(gè)比較好的選擇是設(shè)置信號(hào)過(guò)濾系統(tǒng)，對(duì)于賣出價(jià)差的跨期套利來(lái)說(shuō)就是當(dāng)實(shí)際價(jià)差低于止損上邊界一定幅度才重新開(kāi)倉(cāng)，這就相當(dāng)于添加了一個(gè)再開(kāi)倉(cāng)邊界。

　　第三：平倉(cāng)

　　按照平倉(cāng)實(shí)際的不同，分為盈利平常和到期平倉(cāng)兩個(gè)平倉(cāng)標(biāo)準(zhǔn)，正常情況下套利者應(yīng)在實(shí)際價(jià)差回復(fù)指理論價(jià)差時(shí)平倉(cāng)，我們稱之為盈利平倉(cāng)，此時(shí)套利者將得到一定的收益，其大小與其目標(biāo)收益率有關(guān)，對(duì)于未能盈利平倉(cāng)的套利頭寸而言，應(yīng)在近月合約到期前平倉(cāng)。

　　以上就是有關(guān)跨期套利需要注意的環(huán)節(jié)介紹，相信大家對(duì)此都已經(jīng)了解了，如果您想要學(xué)習(xí)更多投資方面的知識(shí)，請(qǐng)點(diǎn)擊股票術(shù)語(yǔ)欄目進(jìn)入學(xué)習(xí)!最后，期望大家投資順利!

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