套利交易要有正確的交易策略

　　現(xiàn)在有很多人都在做期貨投資，但是要怎樣在期貨投資中獲取更多的利益呢?這個問題一直是人們所關(guān)注的。但是在經(jīng)歷這么長的時間以來，答案還是無從找起。股指期貨的正式登場為金融市場注入了新的活力，也為個人的投資理財(cái)市場帶來了新的理念。股指期貨市場復(fù)雜多變，對投資者來說，選擇正確的交易策略非常重要。

　　套利策略是股指期貨交易中常見的交易策略之一，它是無風(fēng)險(xiǎn)或是低風(fēng)險(xiǎn)的交易策略，主要有期現(xiàn)套利、跨期套利及到期日套利。具體內(nèi)容指的是利用同一資產(chǎn)在價(jià)差上的偏離，在買入低估資產(chǎn)的同時賣出高估資產(chǎn)，等到價(jià)差回歸正常的時候，平倉獲取利潤的交易策略。

　　期現(xiàn)套利，就是利用期貨市場與現(xiàn)貨市場間，期貨合約與現(xiàn)貨之間的差價(jià)進(jìn)行套利。它的最低資金需求是120萬元，是一種傳統(tǒng)的套利策略。期現(xiàn)套利會涉及到股票現(xiàn)貨組合，構(gòu)成相對來說比較復(fù)雜，也會很容易產(chǎn)生現(xiàn)貨追蹤的誤差，其流動性也不好，所以投資者要格外注意。

　　跨期套利策略，它利用的是期貨合約之間出現(xiàn)的價(jià)差。不同合約之間的價(jià)差偏離正常價(jià)差的時候，投資者就可以買入低估合約，與此同時再賣出高估的合約，在價(jià)差回歸正常的時候進(jìn)行平倉。雖然它的成本比期現(xiàn)套利低，但是跨期套利的關(guān)鍵是通過判斷各月份合約的合理價(jià)差，推敲各月的合約價(jià)差，所以，投資者要注意是否存在合約到期時，價(jià)差仍然沒有回歸在產(chǎn)生時的風(fēng)險(xiǎn)。

　　在股指期貨合約交割日臨近收盤的時候，交易價(jià)格有可能大幅偏離交割結(jié)算價(jià)，這樣也會產(chǎn)生套利的機(jī)會，即所謂的到期日套利。如果到了交割的日子，股指期貨合約價(jià)格遠(yuǎn)低于交割結(jié)算價(jià)時，投資者可以買進(jìn)股指期貨合約;反之，如果股指期貨合約價(jià)格遠(yuǎn)高于交割結(jié)算價(jià)，則投資者可以賣出股指期貨合約。這種套利方式成本最低，但是它的機(jī)會很難把握，因?yàn)樗且宰詈蟮慕Y(jié)算價(jià)為表準(zhǔn)的。

　　總之，在股指期貨上市初期套利機(jī)會很多，但是采取套利的交易策略，在整體上也有風(fēng)險(xiǎn)，但是風(fēng)險(xiǎn)較小，相對應(yīng)的是利潤也比較低。另外，股指期貨的套利交易對投資者的套利區(qū)間和時機(jī)判斷也有很高的要求。