利率對(duì)股指期貨有什么影響

　　在期貨市場(chǎng)中，股指期貨的價(jià)格因素會(huì)受到很多方面的影響，比如基本面消息，包含一些政策、突發(fā)事件等等，同樣影響股指期貨的因素也有很多，比如利率，匯率，政策，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展等等諸多因素。

　　一般的理論都普遍認(rèn)為：利率下降的時(shí)候，股價(jià)和股指期貨的價(jià)格就會(huì)上升;利率上升的時(shí)候，股價(jià)各股指期貨的價(jià)格就會(huì)下跌;利率對(duì)股價(jià)和股指期貨的價(jià)格的影響途徑有兩種：

　　一、利率上升，一部分資金可能從股市轉(zhuǎn)而投向銀行儲(chǔ)蓄或者是債券，從而減少市場(chǎng)上的資金的供應(yīng)量，同樣也就會(huì)減少股票的需要，股價(jià)下跌;反之，利率下降，如果股票市場(chǎng)的資金供應(yīng)量不斷的增加，股價(jià)就會(huì)上升。

　　二、利率會(huì)影響上市公司的經(jīng)營情況，進(jìn)而會(huì)影響到公司未來的估值水平。如果貸款的利率提高會(huì)加重企業(yè)利息負(fù)擔(dān)，從而降低了企業(yè)的盈利，進(jìn)而也減少企業(yè)的股票分紅派息，受到利率的提高和股票分紅派息的降低的雙重影響，股價(jià)必然會(huì)下跌;相反，貸款利率的下調(diào)將減輕企業(yè)利息負(fù)擔(dān)，降低了企業(yè)生產(chǎn)的經(jīng)營成本，提高了企業(yè)的盈利能力，進(jìn)而增加企業(yè)的股票分紅派息，受利率的降低和股票分紅派息的增加的雙重影響，股價(jià)必然會(huì)上漲。

　　投資者應(yīng)該明白，從中長(zhǎng)期來看，利率升降和股市的漲跌并不是簡(jiǎn)單的負(fù)擔(dān)相關(guān)關(guān)系。因?yàn)楣墒械闹虚L(zhǎng)期走勢(shì)不僅受利率走勢(shì)的影響，它對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因素、非市場(chǎng)宏觀政策因素的反應(yīng)也是很敏感的。如果是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因素、非市場(chǎng)宏觀政策因素的影響大于利率對(duì)股市的影響，則股市的走勢(shì)就會(huì)與利率的走勢(shì)相背離。

　　當(dāng)然除去利率的影響，還有匯率、CPI/PPI等多種因素，人民幣匯率波動(dòng)體現(xiàn)了國際貨幣之間匯率的變化，特別是與美元之間的匯率變化，匯率的變動(dòng)會(huì)影響一個(gè)國家的進(jìn)出口，出口企業(yè)在本幣升值的情況下，利潤(rùn)在一定程度上會(huì)被匯率侵蝕;但是在本幣貶值的情況下，企業(yè)將獲得更高的利潤(rùn)。

　　CPI指的是居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)，PPI是反映全部工業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格總體水平的變動(dòng)趨勢(shì)和程度的相對(duì)指數(shù)。CPI和PPI是用來衡量經(jīng)濟(jì)是否出現(xiàn)通貨膨脹的指標(biāo)，它對(duì)股指期貨的影響是無永恒定式的。