外匯市場(chǎng)中的三面押注

　　在金融領(lǐng)域有一種普遍的現(xiàn)象，那就是投資者具有強(qiáng)烈的“本國(guó)現(xiàn)象”。它的意思是說(shuō)，我們強(qiáng)烈傾向只投資于自己國(guó)家(從某種意義上說(shuō)，是自己家鄉(xiāng))的產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)、股票和債券，對(duì)國(guó)外市場(chǎng)有一種天生的規(guī)避和懷疑。

　　從情感上說(shuō)，這有一定的合理性。我們一般喜歡投資于那些我們看得到、摸得到，更為重要的是了解的東西上。這時(shí)，忽略本身是有一定好處的，帶來(lái)很強(qiáng)的安全感，但從一個(gè)冷靜思考的投資者角度來(lái)說(shuō)，這是一種不好的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。

　　在澳大利亞和許多其他亞洲國(guó)家，投資者都面臨很大的貨幣風(fēng)險(xiǎn)。這被稱(chēng)為貨幣的三面押注。我們以澳大利亞為例：

　　一、澳大利亞的生活成本并不取決于澳大利亞自身的情況

　　美國(guó)和歐洲的許多經(jīng)濟(jì)體生產(chǎn)了幾乎世界所需求的所有商品和服務(wù)。大多數(shù)亞洲國(guó)家已經(jīng)與其結(jié)為一體。澳大利亞的公民并不生產(chǎn)他們所消費(fèi)的東西。其進(jìn)口量是巨大的。

　　生活成本并不由你的國(guó)家決定。你家里幾乎所有物品的價(jià)格，包括建筑材料以及所有的家用電器并不由澳大利亞決定。比如面包的價(jià)格，每天都是由芝加哥期貨交易所( CBOT)確立的。小麥、魚(yú)和肉類(lèi)都有全球價(jià)格。每次你加油的時(shí)候、休假的時(shí)候、買(mǎi)車(chē)的時(shí)候，或者買(mǎi)藥的時(shí)候，你所支付的都是全球價(jià)格。

　　二、全球貨幣兌G7貨幣比如歐元和美元的波動(dòng)性

　　澳元、人民幣、日元、比索、韓元、林吉特、盧布的匯率受到多種因素的影響，包括世界各國(guó)中央銀行的當(dāng)前傾向，它們想在多大程度上多元化其外匯儲(chǔ)備，而不是嚴(yán)重依賴(lài)美元和歐元。在一兩個(gè)商業(yè)周期中，主要貨幣對(duì)比如歐元/美元最低曾運(yùn)行至0.824，最高曾到1.48。貨幣波動(dòng)性非常強(qiáng)，其實(shí)你的資金的購(gòu)買(mǎi)力也是如此。你每天都在承擔(dān)著這種風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)論你是否承認(rèn)都是一樣。

　　三、大部分人國(guó)內(nèi)財(cái)富的份額上過(guò)大

　　所以為了構(gòu)建長(zhǎng)期而有利的資產(chǎn)組合，我們需要考慮多元化資產(chǎn)，投入一部分于離岸投資。大型的私人和政府基金很久以前就采用了這種策略，一些更好的基金的離岸投資份額很大，但是澳大利亞人的平均投資組合卻不是這樣。你避不開(kāi)外匯市場(chǎng)，它已經(jīng)每天都在影響著你、你的財(cái)富和交易。因此對(duì)外匯知識(shí)的了解也成了必不可少的環(huán)節(jié)。