新三板股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制條件以及注意事項(xiàng)、轉(zhuǎn)讓方式

　　新三板股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)于其公司的發(fā)起人是不受限制了的。發(fā)起人(不包括同時(shí)為公司控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事或高級(jí)管理人員的發(fā)起人)對(duì)外轉(zhuǎn)讓所持股份的一般限制為“發(fā)起人持有的公司股份自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓”。也就是說(shuō)如果新三板公司在上市后不到一年內(nèi)成立為股份有限公司，發(fā)起人持有的新三板公司股份不得轉(zhuǎn)讓。同時(shí)在有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值轉(zhuǎn)為股份有限公司的情況下，如果公司在股份化改造后存續(xù)期不足一年，發(fā)起人持有的新三板公司股份也需要限制出售。

　　控股股東和實(shí)際控制人股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制

　　至于對(duì)新三板上市企業(yè)控股股東和實(shí)際控制人股份轉(zhuǎn)讓的限制，簡(jiǎn)單概括內(nèi)容如下：

　　1、掛牌控股股東和實(shí)際控制人在上市前直接或間接持有的股份分三批解除轉(zhuǎn)讓限制，每批解除轉(zhuǎn)讓限制的數(shù)量為上市前持有股份的三分之一。解除轉(zhuǎn)讓限制的時(shí)間為上市日期，上市期滿后一年和兩年。

　　2、控股股東和實(shí)際控制人直接或間接持有的股份在上市前12個(gè)月內(nèi)已經(jīng)轉(zhuǎn)讓的，該等股份受讓方的限制性轉(zhuǎn)讓要求與控股股東和實(shí)際控制人相同。

　　3、保薦證券公司在上市前12個(gè)月內(nèi)為做市業(yè)務(wù)從控股股東及實(shí)際控制人取得的做市初始庫(kù)藏股不受上述轉(zhuǎn)讓限制。

　　董監(jiān)高股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制

　　公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)向公司報(bào)告公司持有的股份及其變動(dòng)情況。任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過(guò)公司所持股份總數(shù)的25%。這些人員離職后六個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓公司持有的股份。此外掛牌公司還可以通過(guò)公司章程中的特別約定，對(duì)公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員持有的股份轉(zhuǎn)讓作出其他限制性規(guī)定。

　　核心員工股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制

　　對(duì)公司核心員工的股份轉(zhuǎn)讓做出特別限制。但是在實(shí)踐中核心員工主要通過(guò)參與員工激勵(lì)計(jì)劃來(lái)持有公司股份，在這種員工激勵(lì)計(jì)劃下，核心員工通常會(huì)被給予一定的持股鎖定期。因此，對(duì)核心員工股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制主要取決于員工激勵(lì)計(jì)劃的內(nèi)部約定。

　　此外如果公司核心員工持有的公司股份在上市前12個(gè)月內(nèi)從控股股東或?qū)嶋H控制人手中轉(zhuǎn)讓?zhuān)煞蒉D(zhuǎn)讓的限制與控股股東和實(shí)際控制人相同。

　　對(duì)其他股東所持股份轉(zhuǎn)讓的限制

　　對(duì)于上述股東以外的股東，其股份轉(zhuǎn)讓不作特別限制，即只要該股東不是股份公司的發(fā)起人或者是發(fā)起人但股份公司成立已滿一年，公司章程或其他有效法律文件中沒(méi)有特別約定的，該股東的股份轉(zhuǎn)讓不受限制。

　　通過(guò)員工持股平臺(tái)間接持股的轉(zhuǎn)讓限制

　　在新三板掛牌公司的現(xiàn)有案例中，其員工持股計(jì)劃平臺(tái)大多是以有限合伙的形式建立的。本身也沒(méi)有很多的股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制。

　　(1)控股股東或?qū)嶋H控制人參與持股平臺(tái)的(控股股東或?qū)嶋H控制人擔(dān)任持股平臺(tái)GP，從而管理持股平臺(tái)并間接取得表決權(quán)的情況屢見(jiàn)不鮮)，則適用《業(yè)務(wù)規(guī)則》第2.8條的規(guī)定，控股股東或?qū)嶋H控制人因間接持有公司股份，應(yīng)遵循“兩年三批”的轉(zhuǎn)讓限制。對(duì)于持股平臺(tái)持有的新三板掛牌公司的股份，存在控股股東或?qū)嶋H控制人間接持有的股份，導(dǎo)致整體應(yīng)遵循“兩年三批”轉(zhuǎn)讓限制的風(fēng)險(xiǎn)；

　　(2)如果沒(méi)有控股股東或?qū)嶋H控制人參與持股平臺(tái)，持股平臺(tái)持有的新三板掛牌公司股份不能受到固定轉(zhuǎn)讓限制，必須受到持股平臺(tái)或其合作伙伴為取得新三板掛牌公司股份而達(dá)成的股份轉(zhuǎn)讓有限協(xié)議的限制。同時(shí)，如果持股平臺(tái)持有的公司股份在上市前12個(gè)月內(nèi)從控股股東或?qū)嶋H控制人手中轉(zhuǎn)讓?zhuān)煞蒉D(zhuǎn)讓的限制與控股股東和實(shí)際控制人相同。

　　新三板股權(quán)轉(zhuǎn)讓除了上述限制，還要看一些注意事項(xiàng)。

　　1、新三板掛牌公司原始股一般有鎖定期，不能隨意轉(zhuǎn)讓。公司發(fā)起人持有的股份為記名股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。一年后，應(yīng)當(dāng)在指定的證券交易場(chǎng)所進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)D(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)當(dāng)由股東以背書(shū)方式或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式進(jìn)行。向社會(huì)發(fā)行的股票可以是記名股票，也可以是無(wú)記名股票。無(wú)記名股票的轉(zhuǎn)讓必須在合法設(shè)立的證券交易所進(jìn)行。一些非法股權(quán)交易多以投資咨詢公司的名義進(jìn)行，投資咨詢機(jī)構(gòu)沒(méi)有資格代理買(mǎi)賣(mài)股權(quán)。

　　2、新三板是全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。股票轉(zhuǎn)讓有三種方式，即協(xié)議轉(zhuǎn)讓、做市轉(zhuǎn)讓和競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓?，F(xiàn)階段，由于招標(biāo)轉(zhuǎn)讓模式的相關(guān)條件不明確，掛牌公司實(shí)際上只能選擇做市轉(zhuǎn)讓模式和協(xié)議轉(zhuǎn)讓模式?？紤]到實(shí)施競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓需要一定的市場(chǎng)積累和技術(shù)準(zhǔn)備，競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓的實(shí)施條件、競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓方式的確定及相關(guān)變更要求將由國(guó)有股轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司另行制定。

　　3、原始股是公司上市前發(fā)行的股票。在中國(guó)股市“原始股”一直是利潤(rùn)和財(cái)富的代名詞。在中國(guó)股市的早期，投資者如果買(mǎi)幾百股，在一流的股市上市，就能賺一筆小錢(qián)；如果他們購(gòu)買(mǎi)成千上萬(wàn)的股票，他們可以賺一大筆錢(qián)；如果他們有強(qiáng)大的財(cái)務(wù)實(shí)力，他們可以購(gòu)買(mǎi)數(shù)萬(wàn)股和數(shù)十萬(wàn)股，然后在未來(lái)上市，利潤(rùn)將是數(shù)百萬(wàn)。這是中國(guó)股市的第一桶金?，F(xiàn)在新推出的中國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)俗稱(chēng)新三板，是購(gòu)買(mǎi)原始股的平臺(tái)。新三板的原始股值錢(qián)嗎這一問(wèn)題進(jìn)行詳細(xì)的討論。

　　新三板股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式如下：

　　(1)協(xié)議轉(zhuǎn)讓

　　比較隨意，可以等訂單讓別人點(diǎn)擊交易，也可以預(yù)設(shè)一個(gè)暗碼。雙方的成交額、暗號(hào)、價(jià)格必須一模一樣，買(mǎi)賣(mài)方向相反才能成交。此外沒(méi)有價(jià)格限制，所以價(jià)格變化很大?？偟膩?lái)說(shuō)新三板協(xié)議下的轉(zhuǎn)讓流動(dòng)性很差，大多數(shù)公司到目前為止還沒(méi)有達(dá)成協(xié)議。

　　(2)做市轉(zhuǎn)讓

　　簡(jiǎn)單介紹一下做市商人的概念。事實(shí)上做市商人類(lèi)似于批發(fā)商，從做市公司獲得庫(kù)存股票。那么當(dāng)投資者需要買(mǎi)賣(mài)股票時(shí)，投資者并不直接交易，而是以做市商家為交易對(duì)手，只要在報(bào)價(jià)區(qū)間內(nèi)，就有交易的義務(wù)。因此做市商家為新三板提供流動(dòng)性，股權(quán)的流動(dòng)性優(yōu)于協(xié)議轉(zhuǎn)讓。

　　(3)競(jìng)價(jià)交易

　　目前還沒(méi)有推出，初步計(jì)劃使用與主板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)相同的競(jìng)價(jià)交易方式，除了投資者準(zhǔn)入等一些門(mén)檻，一般會(huì)和主板市場(chǎng)類(lèi)似。同時(shí)我們預(yù)計(jì)競(jìng)價(jià)公司將推出一個(gè)特殊的交易級(jí)別，門(mén)檻將比前兩個(gè)更寬松。當(dāng)然相應(yīng)地，處于競(jìng)價(jià)交易水平的公司將是最好的。

　　除了新三板投資之外，還有別的投資方式，在贏家財(cái)富網(wǎng)還有如何看日k線 的分享。