知己知彼(十)

　　為了能夠更好地利用送報(bào)機(jī)會(huì)從顧客那里賺取更多的收入,他想出了一個(gè)十分有效的雜志訂閱的方案。他從被丟棄的雜志中撕下帶有征訂優(yōu)惠有效期的廣告頁(yè),把它們分門歸類,然后在適當(dāng)?shù)臅r(shí)間請(qǐng)顧客從中選擇要續(xù)訂的刊物。在近4年的時(shí)間內(nèi),他同時(shí)建立了5條送報(bào)路線,總共賺了超過5 000美元。巴菲特最初自己當(dāng)散戶做股票,有一半資金來自于送報(bào)攢的錢。
　　
　　過了30年,在1973年,原來的小報(bào)童已經(jīng)成為一個(gè)投資家,43歲的巴菲特大筆投資華盛頓郵報(bào)公司的股票,賺到了股票投資中的第一桶金。他投資1 000萬美元,持有這只股票37年,掙了15億美元,上漲了150多倍。
　　
　　巴菲特自己沒想到,自己的第一份工作,給自己帶來了人生的第一桶金,也給自己帶來了股票投資中的第一桶金。
　　
　　朋友,好好工作吧,為了你的工資,為了你的事業(yè),也為了你的股票。
　　
　　朋友圈
　　
　　畢竟自己的生活圈和工作圈是有限的,我們?nèi)绾螖U(kuò)大自己的選擇范圍呢？生活中有事我們會(huì)找朋友幫忙,選股時(shí)也可以找朋友幫忙。當(dāng)然不是讓他們推薦股票,而是從他們那里了解更多的上市公司。
　　
　　我們一生中會(huì)結(jié)交很多朋友。我們不熟悉、不了解的公司,這些朋友在他們的生活圈和工作圈中,可能會(huì)非常熟悉。他們有時(shí)會(huì)提供一些非常有用的信息,可能會(huì)幫我們做出正確的選股決策。特別是我們非常信任的那些朋友,他們的信息可信度更高。
　　
　　巴菲特好幾次都是從朋友圈里找到了大牛股。美國(guó)運(yùn)通、維薩、萬事達(dá)是美國(guó)三大信用卡發(fā)行商。1991年,巴菲特購(gòu)買了3億美元的美國(guó)運(yùn)通公司可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。這種優(yōu)先股實(shí)質(zhì)上是一種普通股,其特點(diǎn)是在前3年里有一種利益補(bǔ)償機(jī)制：在此期間持股人可以獲得額外的股利,但與此同時(shí)持股人從股價(jià)上漲中能夠?qū)崿F(xiàn)的贏利鎖定了上限。
　　
　　巴菲特持有的美國(guó)運(yùn)通可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成普通股的日期截止到1994年8月。在此前一個(gè)月巴菲特還在翻來覆去地考慮是否要在轉(zhuǎn)換截止日前賣出該股票。
　　
　　巴菲特買入美國(guó)運(yùn)通的一個(gè)主要原因是美國(guó)運(yùn)通公司CEO哈維·格魯伯非常能干,他有能力領(lǐng)導(dǎo)這家公司最大限度地發(fā)揮潛力。但是,這家公司的發(fā)展?jié)摿烤褂卸啻笞尠头铺馗械綉岩桑好绹?guó)運(yùn)通的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是維薩領(lǐng)導(dǎo)的眾多信用卡發(fā)行商,競(jìng)爭(zhēng)非常激烈殘酷。權(quán)衡來權(quán)衡去,巴菲特總覺得美國(guó)運(yùn)通難以勝出,他傾向于賣出。
　　
　　在已經(jīng)做出賣出決策但還沒有到期真正賣出的那個(gè)月,巴菲特碰巧與赫茲（Hertz）公司的CEO弗蘭克·奧爾森一起打高爾夫。弗蘭克是一位才華橫溢的經(jīng)理人,精通信用卡業(yè)務(wù)。因此從第一桿開球區(qū)開始,巴菲特就不停問他,對(duì)信用卡行業(yè)怎么看,對(duì)這三家發(fā)卡公司怎么看。當(dāng)他們走到第二塊草坪的時(shí)候,一路上聽了弗蘭克的話,巴菲特就已經(jīng)明白,美國(guó)運(yùn)通公司的卡相對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有一種驚人的壟斷經(jīng)營(yíng)權(quán),因此巴菲特決定繼續(xù)持股。等到后面的第9洞時(shí),巴菲特對(duì)美國(guó)運(yùn)通公司的長(zhǎng)期發(fā)展前景變得非?？春?以至于巴菲特從最初的準(zhǔn)備全部賣出轉(zhuǎn)變成了準(zhǔn)備大量買入。
　　
　　巴菲特馬上將這部分可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成了1 400萬普通股,在短短幾個(gè)月內(nèi)巴菲特又投資億美元繼續(xù)買入。1995年巴菲特再次增持,投資億美元買入億股普通股。1998年巴菲特又小幅增持108萬股,總持股達(dá)到5?萬股。至2004年年底,巴菲特所持股份占美國(guó)運(yùn)通總股票的,買入成本為億美元,總市值為億美元。巴菲特投資11年總贏利億美元,投資收益率高達(dá)倍以上。