三三制資金管理方法案例分析（一）

　　三三制資金管理方法是一種充分利用資金，對(duì)某一標(biāo)的股采取中長(zhǎng)線、短線甚至超短線連續(xù)跟蹤的滾動(dòng)操作方法，其中可以包括金字塔加碼、均形加碼等各種不同的倉(cāng)位管理模式。下面我們就以 002104恒寶股份為例為學(xué)習(xí)止損技巧的投資者介紹一下單股投資資金的投資分析。

　?、偻顿Y理由。

　　基本面分析：恒寶股份是以磁條卡、密碼卡和IC卡等卡類(lèi)產(chǎn)品及相關(guān)操作系統(tǒng)(COS)和票證產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售為主的高科技公司。公司的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于銀行渠道，受益于金融IC卡市場(chǎng)加速成長(zhǎng)。公司銀行卡類(lèi)產(chǎn)品包括磁條卡和金融lC卡。公司是傳統(tǒng)磁條卡領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)廠商，201 1年上半年出貨量達(dá)到上億張規(guī)模，且毛利率同比有較大幅度上升。

　　目前國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)已經(jīng)發(fā)行金融IC卡的銀行都是公司客戶。預(yù)計(jì)2012年全年各銀行金融IC卡發(fā)卡總量可以達(dá)到6000萬(wàn)—7000萬(wàn)張，超過(guò)年初的普遍預(yù)期。

　　恒寶股份公司2011年銷(xiāo)售金融IC卡170萬(wàn)張，2012年預(yù)計(jì)達(dá)到1100萬(wàn)張，2013年則在3000萬(wàn)張左右，將占到行業(yè)30%左右的份額。社保卡、SIM卡、U-Key也將支撐業(yè)績(jī)快速成長(zhǎng)。因此公司的基本面可以支撐企業(yè)未來(lái)的快速增長(zhǎng)，該股是一個(gè)較好的激進(jìn)型投資品種。

　　技術(shù)面分析：下圖是恒寶股份2010年9月3日至2012年9月28日的周K線圖。從圖中可以看到，該股隨大盤(pán)經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)兩年的調(diào)整，并在2012年1月17日創(chuàng)調(diào)整以來(lái)的最低價(jià)7.78元，之后進(jìn)入底部構(gòu)筑時(shí)期。

　　從基本面和技術(shù)面分析結(jié)果來(lái)看，選擇該股為投資對(duì)象有較高的盈利可能性。

　　上圖為恒寶股份201 0年9月3日至201 2年9月28日的周K線圖

　?、谕顿Y周期：中長(zhǎng)線、波段操作和短線技巧相結(jié)合。

　?、圪Y金管理：投入總資金60萬(wàn)元，采用三三制資金管理方式。

　?、苤饕治龉ぞ撸阂约夹g(shù)分析為主，監(jiān)控基本面的變化情況。

　?、萁▊}(cāng)成本：底倉(cāng)成本控制在9.00元下方。波段操作和短線操作的建倉(cāng)成本根據(jù)具體情況另行計(jì)劃。

　?、拗褂繕?biāo)：中長(zhǎng)期趨勢(shì)不變，底倉(cāng)持股不變。波段操作止盈根據(jù)股價(jià)波段運(yùn)行特征確定，達(dá)到上方阻力線位置，或出現(xiàn)次級(jí)趨勢(shì)頂部反轉(zhuǎn)信號(hào)時(shí)止盈。短線操作遵循快進(jìn)快出、見(jiàn)好就收的基本原則。

　　⑦潛在風(fēng)險(xiǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)產(chǎn)生負(fù)面影響。子公司盈利表現(xiàn)持續(xù)低迷，拖累公司總體業(yè)績(jī);EMV遷移和移動(dòng)支付推進(jìn)進(jìn)度不確定，毛利率下滑，收入推遲結(jié)算等存在風(fēng)險(xiǎn)。大盤(pán)處于熊市，個(gè)股走勢(shì)可能受到牽制。

　?、嘀箵p計(jì)劃：底部形態(tài)不成立，則全部止損。