資金量與交易次數(shù)對投資盈利的影響

　　在同等的資金量下，交易次數(shù)可以提高總投資量，也就是用提高資金的周轉(zhuǎn)率來彌補資金的不足。比如在上文例子中，平均每次投資2萬元，在止盈和止損分別為10%和5%的情況下，如果成功率為50%，那么每次投資2萬元，交易10次就可以達到5000元的收益目標。如果每次用1萬元的資金交易，那么必須交易20次，才可以實現(xiàn)投資目標。但是頻繁的交易會降低成功率，客觀上，市場不會給投資者這么多的交易機會。

　　那么，對于學(xué)習(xí)止損技巧的投資者來說，如何平衡資金量與交易次數(shù)以及成功率之間的關(guān)系呢?

　　止盈與止損的幅度不是投資者的意愿所能決定的，它們必須符合市場的客觀現(xiàn)實。在牛市中，市場總體趨勢向上，因此止盈的幅度可以加大，止損幅度也可以相對縮小。在熊市里，市場趨勢向下，股價的高點逐步降低，止盈的幅度相應(yīng)也會受到限制，在同樣的負擔(dān)下，止損的次數(shù)也會增加。

　　理論上，在牛市里，只要不是買在大趨勢的頭部，只要投資者耐得住寂寞，都有盈利的機會，止損往往并沒有使用。相反，在熊市中，市場向下下跌，如果沒有反彈，股價是不能達到上一輪反彈的高點的，有時候會在某一價位稍作停留就直接向下，投資者經(jīng)常在沒有獲利的情況下采取止損操作。

　　如上圖所示，在市場處于上升趨勢和下降趨勢中，每一輪的上漲與下跌的幅度完全不同。比如在上升趨勢中，階段性低點B到高點C，股價從22.80元上漲到26.48元，漲幅為16.2%。在下跌趨勢中，股價從低點D的22.80元反彈到高點24.71元，漲幅為8.3u/o，只有上升趨勢時的一半。其下跌幅度相差也非常大，如在上升趨勢中從A點下跌到B點，與下降趨勢中從E點下跌到F點，跌幅差距非常明顯。

　　這樣看來，在一個上升趨勢中，投資的成功率遠大于下跌趨勢，而且采取的止盈幅度也應(yīng)該遠大于下跌趨勢。相反，在一個下跌趨勢里，如果采用與牛市相同的止盈標準，那么投資的成功率就會非常低。如果采用同樣的止盈標準，在牛市中就會降低資金的使用效率，在熊市中會出現(xiàn)達不到目標的情況。