債券市場投資策略

來源：【贏家江恩】責(zé)任編輯：meiying添加時間：2015-02-09 09:46:42

　　近年來銀行間債券市場由于1月份銀行機(jī)構(gòu)兩節(jié)期間頭寸需求大，資金形勢緊張，市場普遍預(yù)期節(jié)后資金將會大量回籠，為規(guī)避風(fēng)險，降低融資成本，在調(diào)整春節(jié)備付頭寸時盡量融入短期資金。進(jìn)入2月，四大國有商業(yè)銀行貨幣回籠速度降低，造成整個市場資金緊張的局面。進(jìn)入3, 4月份，隨著四大國有銀行貨幣回籠速度的加快，市場資金逐漸寬裕，資金需求缺口得到彌補(bǔ)。5月份后，資金供大于求，利率不斷走低。在準(zhǔn)確判斷回購利率走勢的情況下，投資可以遵循以下原則。

　　(1)根據(jù)市場資金情況調(diào)整發(fā)債策略:對于發(fā)債機(jī)構(gòu)來說，可在回購利率較低，資金寬松時加大發(fā)債力度，在市場資金較緊時減少發(fā)債頻率和力度。順應(yīng)市場資金供求情況，適時調(diào)整發(fā)債策略，可降低發(fā)債成本。

　　(2)結(jié)合利率走勢，適時融人融出資金:一般情況下，在資金趨緊，回購利率升高時融出資金;在資金較松時融入低成本資金。

　　(3)根據(jù)利率走勢，通過不同期限交易的配合實現(xiàn)盈利:例如當(dāng)預(yù)測利率將會下降時，可以通過逆回購拆出長期資金，在拆出期內(nèi)以正回購方式拆入短期資金，獲取利差。這樣，不必動用自有資金，通過不同期限交易的搭配即可獲取收益。當(dāng)預(yù)測回購利率上升時，進(jìn)行反向操作，這時可以正回購的方式拆入長期資金，在拆入期以逆回購的方式短期融出資金，在拆入期短期回購利率只要超過一定比例，便可實現(xiàn)獲利。

　　(4)通過回購交易與現(xiàn)券交易的配合實現(xiàn)盈利:若現(xiàn)券收益率高于回購利率，在回購利率較低時融入低成本資金，買入現(xiàn)券，在收益率合適的時候賣出債券，實現(xiàn)收益。

　　以上就是債券市場投資策略的簡單介紹，如果您對炒股有興趣，我們的江恩理論會給您更多的幫助!

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